8月30日晚，万科发布2024年半年报，上半年实现营业收入1427.8亿元，二季度经营性现金流净额较一季度明显改善，实现42亿元正向现金流。在坚守财务安全底线基础上，万科实现多赛道REITs（即房地产信托投资基金）突破，商业REIT完成上市，物流、租赁住宅REITs也已进入申报过程。在当天的中期业绩会上，万科表示在全力完成下半年交房任务的同时，创造更多自由可用的现金流。

　　半年报显示，在自身努力重重挑战和各方支持下，万科坚守了财务安全底线。经营层面，全力销售跑赢大市，实现超100%回款率，销售回款近1300亿元；积极推进资产盘活和大宗交易，2023年至今盘活和优化的资源累计实现销售140亿元，1-7月大宗交易签约204亿元，回款金额近百亿元。与此同时，伴随交付高峰过去，万科经营层面的支付压力已在下降，上半年交付总量同比下降30%，工程支付量也相应降低。通过经营层面的持续努力，万科二季度经营性现金流较一季度已明显改善，实现42亿元正向现金流。通过全力行动，万科持续降解存量债务，年内已无境外公开债。上半年，万科累计偿债524亿元，截至目前已完成73亿元的境内公司债和中期票据和折合人民币约104亿元的境外债券的偿付，年内境外公开债已全部偿还完毕，年内境内公开债仅余1笔中票20亿元。

　　在当天举行的中期业绩会上，万科方面表示会锚定既定的经营目标，继续保持销售和回款的稳定，加快推进大宗交易和股权处置，继续按照量入为出的原则平衡好收支节奏，在全力完成下半年交房任务的同时，创造更多自由可用的现金流。

　　今年以来，万科还在REITs方面取得突破，逐步建立起符合行业未来发展模式的资产证券化通路。伴随房地产行业发展变化，REITs已成为行业新发展模式的重要探索之一。REITs对于经营性不动产的重要性，类似于按揭贷款之于住宅开发，不仅能盘活存量资产、贡献现金流，更能打通“投-融-建-管-退”的商业模式闭环，并反向推动企业持续提高资产经营水平。未来，全国有百万亿级的存量资产体量，REITs市场发展仍有巨大空间，可以说，对REITs工具的深入探索和成熟运用，将成为房企适应行业新发展阶段的核心能力之一。

　　万科强调，REITs对于万科的重要意义，在于促进打造优良资产，包括完善资产的各类权证、提升资产的经营效益、为经营性资产的投资标准提供重要的参考依据。此外，REITs帮助万科链接了行业里领先的、专业的投资机构，如国寿、中金、中信、建信、泰康等，他们不仅是REITs投资人，也是万科不动产经营提升过程中的战略伙伴，支持万科成长。

　　目前，万科已成为业内少数实现多业态、多层次不动产基金突破的企业，逐步建立了符合行业未来发展模式的资产证券化通路。4月，印力REIT上市，发行规模32.6亿元，同时万科保障性租赁住房REIT和物流仓储REIT也已进入申报进程。此外，今年万科还成立了旗下首个商业Pre-REIT基金，同时此前设立的建万租赁Pre-REIT基金也实现了扩募。

　　不仅如此，万科的REITs和Pre-REITs基金，已获得众多专业投资者的支持，体现了市场对万科资产质量和运营能力的高度认可。根据公开信息显示，国寿投资、中信证券、建信信托、平安理财、招商理财等多家知名投资机构参与了印力REIT认购，建信、中信、泰康等还与万科联手成立了基金产品。

　　业内人士认为，在当前的市场环境下，万科能守住财务安全底线，实属不易。除此之外，万科在REITs方面取得的突破，对市场而言值得期待。伴随行业进入新发展阶段，REITs的重要性不言而喻，万科能够实现多赛道的REITs突破，并主动实践Pre-REITs基金，在不动产基金领域抢得先机，占住身位，是为房地产下半场做好了能力准备。

（文章来源：南方都市报）