德弘资本王玮：合理利用二级市场价格波动周期
8月30日，在中国证券报主办的“耐心生态科创未来——2024股权投资创新会议”上，德弘资本董事总经理王玮在“构建耐心生态，以‘退’为进良性循环”圆桌论坛中表示，在当前市场环境下，并购类投资人需合理利用二级市场价格的波动周期。
王玮指出，并购基金与少数股权投资基金的商业模式存在较大差异。对于少数股权投资人来说，IPO是一种较为理想的退出方式。一方面，二级市场可能带来价值放大；另一方面，IPO的流动性能满足少数股东的退出需求。然而，对于并购投资人而言，作为控股企业的股东，通过二级市场退出存在诸多限制。因此，他们更多时候会选择资产整体出售。
“对于并购投资人而言，二级市场价格的波动可能带来一些结构性机会。”王玮说，当二级市场估值平抑时，已投企业的定价也会相应降低，为投资人带来成本降低的优势。同时，二级市场较低的估值也为新标的收购创造了良好的投资窗口。因此，并购类投资人如何合理利用好二级市场价格波动的周期显得尤为重要。
尽管欧美并购类投资基金有较为成熟的交易体系，但国内并购类基金数量尚且有限，还未形成有效的资产内循环。国内并购市场仍在逐步完善中。
（文章来源：中国证券报·中证金牛座）
