沉寂已久的A股本周五终于迎来放量上涨。上证综指、深成指、创业板指和科创50指数分别上涨0.68%、2.38%、2.53%和2.14%，全天成交8766亿元，比上一交易日大增44%。沪深两市仅540只个股下跌（约占10%），其中涨停个股近100只，无1股跌停。

　　令人遗憾的是，两市指数均留下了长长的上影线，尤以沪市为甚。沪综指全天上涨19个点，而上影线部分却长达26个点。分时段看，上午（涨市）成交约占60%，下午（跌市）成交约占40%。特别是最后一小时，大盘呈现加速下跌走势，成交也有所放大。

　　本周五A股放量上涨主要有两大原因：一是以银行股为首的大盘蓝筹股继续杀跌，流动性明显从大盘股流向众多的中小盘股；二是人民币升至7.085。

　　也许是巧合，近期日成交破8000亿元的情况居然都发生在月末。7月31日两市日成交8900亿元；一个月后的8月30日日成交近8800亿元。这一个月来，上证指数跌了100点（-3.29%），深市更是跌去近400点（-4.63%），两市约4000只个股下跌，而六家国有大行几乎天天上涨，月涨幅超过10%。当然，大行有高股息的利好，还有“国家队”的加持，但客观上却缺乏中小投资者的呼应。以工商银行为例，其股本结构中，财政部和中央汇金就占了65%，再加上社保基金和宽基，机构成为了银行股上涨的主力。从这个意义上讲，兴许大蓝筹杀跌才是激活中小盘股的主要原因。

　　那么，涨得好好的行情，为什么会留下长长的上影线？后市又将如何演变呢？

　　沉闷的8月行情，基本上是银行股一枝独秀。能否由银行股一枝独秀演变为更多板块的共赢，兴许才是行情能否走好的关键。

　　首先是证券板块。本周五该指数涨2.69%，50家券商股全部上涨。当日披露中报的中国银河涨停，东方财富、中信证券、国泰君安等头部券商也放量大涨。股市能不能走强，被称为“牛市旗手”的券商股能不能冲锋在前，当然是重要指标。

　　接着看保险板块。本周五保险板块涨3.72%。不看不知道，该板块指数已创年内新高。人保、太保等个股股价也均创下阶段新高。再看看业绩，增长最快的中国太保上半年盈利增长37%，增速最低的中国平安也有6.8%的增幅，估值大多都在5至6倍。既然5至6倍的银行股可以大涨，保险股为什么不可以跟上？

　　第三是房地产板块。本周房地产指数大涨4.77%，为所有行业指数中涨幅最高，100只房地产股无一下跌。中报大亏33.6亿元的金地集团“一”字涨停，连中报预亏70亿元至90亿元的万科都一度涨停，收盘涨8.33%。金地为什么涨停？原来该公司33.6亿元亏损中，计提资产（存货）减值达20.9亿元，公司每股净资产13.65元，目前股价3.52元，市净率不足0.26倍。这些“存货”再怎么减值，也不会只值1/4的价钱吧。这家公司的中报数据还显示，经营现金净流入达45.9亿元，比上年同期猛增2047%！待到万科中报亮相估计也大同小异，在房地产最艰难的时刻，那些坚持到最后的大公司都知道“现金为王”。

　　同样，万科每股净资产21元，股价6.76元，市净率也就0.3倍；金融街市净率0.18倍，绿地市净率0.25倍，华侨城0.26倍……

　　最后是汽车板块。周五该板块涨2.52%，行业龙头比亚迪大涨6.2%；当日披露中报的长城汽车业绩增长高达400%，也出现跳空上涨……中汽协数据显示，今年1至6月份，汽车行业收入增5%，利润增10.7%。

　　之所以寄希望上述板块共赢，首先是因为这几个行业合计盈利占全市场的一半；其次是它们多属业绩相对稳定而估值又相对较低的板块；第三是人民币升值对这几大行业多表现为利好。如果这几个板块走好了，大盘也没有继续下跌的理由。但毕竟之前A股走得太弱，市场信心还远未恢复，所以稍一上涨投资者便见好就收，这正是长长的上影线背后的原因所在吧。

（文章来源：金融投资报）