中证智能财讯东诚药业（002675）8月31日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入14.21亿元，同比下降20.41%；归母净利润1.12亿元，同比下降39.35%；扣非净利润1.06亿元，同比下降39.02%；经营活动产生的现金流量净额为-1778.69万元，上年同期为1222.85万元；报告期内，东诚药业基本每股收益为0.1356元，加权平均净资产收益率为2.33%。
以8月30日收盘价计算，东诚药业目前市盈率（TTM）约为71.69倍，市净率（LF）约为2.22倍，市销率（TTM）约为3.38倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.73亿元，同比下降17.23%，环比增长19.51%；归母净利润4746.23万元，同比下降64.63%，环比下降26.22%；扣非净利润5089.67万元，同比下降61.16%，环比下降7.21%。
2024年上半年，公司毛利率为44.64%，同比上升0.04个百分点；净利率为8.44%，较上年同期下降4.06个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为45.35%，同比上升3.34个百分点，环比上升1.56个百分点；净利率为6.98%，较上年同期下降10.16个百分点，较上一季度下降3.21个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.33%，较上年同期下降1.48个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.13%，较上年同期下降1.77个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1778.69万元，同比减少3001.53万元，主要系销售收到的现金和收到的税费返还减少所致；筹资活动现金流净额7.32亿元，同比增加6.22亿元，主要系下属公司增资扩股致所致；投资活动现金流净额-4.81亿元，上年同期为-2.47亿元，主要系对外投资支付的现金增加所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.51亿元，上年同期为-0.56亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为100.90%，净现比为-15.91%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.17次，上年同期为0.22次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业52/114）；固定资产周转率为1.03次，上年同期为1.31次（2023年上半年行业平均值为1.21次，公司位居同行业49/114）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.70次、0.96次。
2024年上半年，公司期间费用为4.62亿元，较上年同期减少4850.13万元；但期间费用率为32.53%，较上年同期上升3.92个百分点。其中，销售费用同比下降33.46%，管理费用同比增长12.52%，研发费用同比增长8.33%，财务费用由去年同期的-886.28万元变为2028.93万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为主要制剂产品进入国家集采，相关费用减少；财务费用的变动主要因为计提股权回购利息。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司存货较上年末减少18.90%，占公司总资产比重下降2.72个百分点；商誉较上年末增加0.22%，占公司总资产比重下降2.07个百分点；货币资金较上年末增加33.66%，占公司总资产比重上升1.97个百分点；长期股权投资较上年末增加127.85%，占公司总资产比重上升1.36个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期应付款合计较上年末增加316.62%，占公司总资产比重上升7.89个百分点；应付票据较上年末减少36.39%，占公司总资产比重下降3.52个百分点；短期借款较上年末增加48.97%，占公司总资产比重上升1.59个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少26.00%，占公司总资产比重下降0.61个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为7.33亿元，占净资产的16.51%，较上年末减少1.71亿元。其中，存货跌价准备为1621.52万元，计提比例为2.16%。
2024年上半年，东诚药业的商誉达到25.50亿元，相当于同期公司净资产44.40亿元的57.43%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为37.47%，相比上年末上升4.23个百分点；有息资产负债率为10.19%，相比上年末上升1.04个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为1.53，速动比率为1.12。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为烟台东益生物工程有限公司，占比15.15%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅邻山1号远望基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.63万户，较一季度末增长了2612户，增幅11.04%；户均持股市值由一季度末的47.60万元下降至38.48万元，降幅为19.16%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
