海泰发展（600082）8月31日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2683.62万元，同比下降88.73%；归母净利润亏损3065.03万元，上年同期亏损1768.69万元；扣非净利润亏损3066.22万元，上年同期亏损1769.31万元；经营活动产生的现金流量净额为1.88亿元，同比增长247.20%；报告期内，海泰发展基本每股收益为-0.0474元，加权平均净资产收益率为-1.75%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于本期公司房产销售收入和商品销售收入减少。

　　以8月30日收盘价计算，海泰发展目前市盈率（TTM）约为-4708.84倍，市净率（LF）约为0.74倍，市销率（TTM）约为5.14倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1483.26万元，同比下降93.13%，环比增长23.57%；归母净利润-1578.37万元，同比下降4.75%，环比下降6.17%；扣非净利润-1579.32万元，同比下降4.82%，环比下降6.21%。

　　资料显示，公司主要从事科技园区开发、科技园区运营和商品销售业务，以及向孵化高新技术成果和创业型科技企业、高新技术企业投资业务。

　　2024年上半年，公司毛利率为33.31%，同比上升25.63个百分点；净利率为-114.21%，较上年同期下降106.78个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为39.17%，同比上升36.68个百分点，环比上升13.10个百分点；净利率为-106.41%，较上年同期下降99.43个百分点，较上一季度上升17.44个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.75%，较上年同期下降0.74个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.06%，较上年同期下降0.45个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.88亿元，同比增长247.20%；筹资活动现金流净额-6007.23万元，同比增加294.28万元；投资活动现金流净额-2981.04万元，上年同期为75.53万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1947.97万元，相比上年同期下降69.10%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为1917.83%，净现比为-612.82%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.01次，上年同期为0.09次（2023年上半年行业平均值为0.07次，公司位居同行业5/10）；固定资产周转率为34.50次，上年同期为460.82次（2023年上半年行业平均值为9.94次，公司位居同行业1/10）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.25次、0.01次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3915.41万元，较上年同期增加558.00万元；期间费用率为145.90%，较上年同期上升131.80个百分点。其中，销售费用同比增长78.36%，管理费用同比增长34.41%，财务费用同比增长8.99%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为本期公司推广费增加；管理费用的变动主要因为本期公司社保及住房公积金、中介服务费用增加；财务费用的变动主要因为本期公司利息费用增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末减少72.54%，占公司总资产比重下降4.21个百分点；货币资金较上年末增加38.70%，占公司总资产比重上升3.53个百分点；存货较上年末减少0.22%，占公司总资产比重下降1.55个百分点；投资性房地产较上年末增加10.84%，占公司总资产比重上升0.82个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加18.75%，占公司总资产比重上升3.57个百分点，主要系本期公司银行借款增加导致本期期末数增加；应交税费较上年末减少26.91%，占公司总资产比重下降1.94个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加21.04%，占公司总资产比重上升0.61个百分点；合同负债较上年末增加423.92%，占公司总资产比重上升0.60个百分点，主要系本期公司预收商品款增加导致本期期末数增加。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为19.73亿元，占净资产的113.64%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为42.08%，相比上年末上升2.41个百分点；有息资产负债率为30.91%，相比上年末上升3.94个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.17，速动比率为0.44。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为彭杰、曹颖、洪来发，取代了一季度末的周新勇、中信里昂资产管理有限公司-客户资金、陈宜群。在具体持股比例上，宿建扬持股有所上升，程洁、朱木清、兰厚群持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.97万户，较一季度末下降了1204户，降幅3.89%；户均持股市值由一季度末的5.75万元下降至4.35万元，降幅为24.35%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）