中证智能财讯锦江航运（601083）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入26.79亿元，同比增长0.70%；归母净利润3.17亿元，同比下降42.03%；扣非净利润2.92亿元，同比下降41.04%；经营活动产生的现金流量净额为7.55亿元，同比下降12.18%；报告期内，锦江航运基本每股收益为0.25元，加权平均净资产收益率为3.90%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现1.1元（含税）。

　　以8月29日收盘价计算，锦江航运目前市盈率（TTM）约为21.71倍，市净率（LF）约为1.38倍，市销率（TTM）约为2.11倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入14.29亿元，同比增长11.42%，环比增长14.26%；归母净利润1.93亿元，同比下降24.75%，环比增长55.31%；扣非净利润1.83亿元，环比增长68.08%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，班轮运输收入26.27亿元，同比增长0.89%，占营业收入的98.06%。

　　2024年上半年，公司毛利率为24.08%，同比下降5.99个百分点；净利率为12.14%，较上年同期下降8.63个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.67%，同比下降4.05个百分点，环比上升3.39个百分点；净利率为13.77%，较上年同期下降6.47个百分点，较上一季度上升3.50个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.90%，较上年同期下降5.30个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.41%，较上年同期下降4.17个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7.55亿元，同比下降12.18%；筹资活动现金流净额-7.24亿元，同比增加3.64亿元；投资活动现金流净额-1.81亿元，上年同期为-1.1亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.20亿元，相比上年同期下降73.90%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为94.83%，净现比为238.02%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.32次（2023年上半年行业平均值为0.21次，公司位居同行业2/19）；固定资产周转率为1.55次，上年同期为1.91次（2023年上半年行业平均值为0.52次，公司位居同行业1/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为5.38次、32.53次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.69亿元，较上年同期增加1.03亿元；期间费用率为10.04%，较上年同期上升3.80个百分点。其中，管理费用同比增长11.45%，财务费用同比增长225.65%。

　　资料显示，管理费用的变动主要因为2023年下半年新设网点导致管理费用较上年同期增加；财务费用的变动主要因为汇率变动导致汇兑损失大幅增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加19.75%，占公司总资产比重上升4.08个百分点；在建工程较上年末减少63.21%，占公司总资产比重下降3.12个百分点；使用权资产较上年末减少22.27%，占公司总资产比重下降1.58个百分点；应收账款较上年末增加4.10%，占公司总资产比重上升0.46个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少42.39%，占公司总资产比重下降1.53个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少39.30%，占公司总资产比重下降1.46个百分点；租赁负债较上年末减少18.79%，占公司总资产比重下降0.65个百分点；应付账款较上年末减少7.82%，占公司总资产比重下降0.15个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6618.05万元，占净资产的0.82%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为14.43%，相比上年末下降3.41个百分点；有息资产负债率为2.57%，相比上年末下降1.46个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为6.12，速动比率为6.06。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、陆燕、欧阳坤、韦军、张智德、吴秀芳，取代了一季度末的上海明汯投资管理有限公司-明汯多策略对冲1号基金、MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL PLC.、中国国际金融股份有限公司、UBS AG、BARCLAYS BANK PLC、刘艳玲、闫岭。在具体持股比例上，池云浪、国泰君安证券股份有限公司持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6.47万户，较一季度末下降了9406户，降幅12.70%；户均持股市值由一季度末的16.86万元上升至19.14万元，增幅为13.52%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）