晟楠科技（837006）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入5125.65万元，同比下降37.25%；归母净利润819.90万元，同比下降73.43%；扣非净利润510.25万元，同比下降83.39%；经营活动产生的现金流量净额为883.08万元，上年同期为-1697.44万元；报告期内，晟楠科技基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为2.24%。

　　以8月29日收盘价计算，晟楠科技目前市盈率（TTM）约为28.07倍，市净率（LF）约为2.68倍，市销率（TTM）约为6.57倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3199.29万元，同比下降48.84%，环比增长66.08%；归母净利润875.51万元，同比下降77.12%，环比增长1674.21%；扣非净利润605.67万元，同比下降84.17%，环比增长734.78%。

　　资料显示，公司主要从事航空装备制造、军用电源领域相关产品的研发、生产和销售。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，航空机械收入3872.67万元，同比增长2.72%，占营业收入的75.55%；综合电源收入847.20万元，同比下降80.06%，占营业收入的16.53%；代加工劳务收入368.88万元，同比增长1096.93%，占营业收入的7.20%。

　　2024年上半年，公司毛利率为46.74%，同比下降17.50个百分点；净利率为16.12%，较上年同期下降21.46个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为45.21%，同比下降22.45个百分点，环比下降4.07个百分点；净利率为27.28%，较上年同期下降33.82个百分点，较上一季度上升29.70个百分点。

　　分产品看，航空机械、综合电源、代加工劳务2024年上半年毛利率分别为57.21%、7.16%、26.37%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.24%，较上年同期下降11.81个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为2.18%，较上年同期下降9.08个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为883.08万元，同比增加2580.52万元；筹资活动现金流净额2105.85万元，同比减少1.73亿元；投资活动现金流净额-417.57万元，上年同期为-1.24亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1246.01万元，上年同期为-10155.60万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为149.98%，净现比为107.71%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.16次，公司位居同行业17/47）；固定资产周转率为0.64次，上年同期为1.06次（2023年上半年行业平均值为1.17次，公司位居同行业27/47）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.25次、0.76次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1545.32万元，较上年同期增加229.23万元；期间费用率为30.15%，较上年同期上升14.04个百分点。其中，销售费用同比下降3.61%，管理费用同比增长25.23%，研发费用同比增长6.92%，财务费用同比增长153.94%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末减少5.15%，占公司总资产比重下降4.53个百分点；货币资金较上年末增加47.91%，占公司总资产比重上升3.82个百分点；固定资产较上年末减少11.69%，占公司总资产比重下降2.80个百分点；应收票据较上年末增加110.81%，占公司总资产比重上升2.71个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加186.27%，占公司总资产比重上升9.10个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加11571.91%，占公司总资产比重上升6.63个百分点；应付票据较上年末减少75.70%，占公司总资产比重下降1.64个百分点；应交税费较上年末减少14.31%，占公司总资产比重下降1.00个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3725.6万元，占净资产的10.98%，较上年末增加292.52万元。其中，存货跌价准备为1.82万元，计提比例为0.05%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为40.60%，相比上年末上升10.44个百分点；有息资产负债率为14.55%，相比上年末上升9.10个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.96，速动比率为1.80。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为谭汉钊，取代了一季度末的张东侠。在具体持股比例上，华夏平稳增长混合型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3862户，较一季度末下降了41户，降幅1.05%；户均持股市值由一季度末的31.88万元下降至28.05万元，降幅为12.01%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）