鸿泉物联（688288）8月30日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.44亿元，同比增长42.56%；归母净利润亏损1821.61万元，上年同期亏损2376.12万元；扣非净利润亏损2039.23万元，上年同期亏损2534.41万元；经营活动产生的现金流量净额为-6703.53万元，上年同期为-1394.42万元；报告期内，鸿泉物联基本每股收益为-0.2元，加权平均净资产收益率为-2.50%。

　　以8月29日收盘价计算，鸿泉物联目前市盈率（TTM）约为-19.32倍，市净率（LF）约为1.79倍，市销率（TTM）约为2.65倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.15亿元，同比增长34.40%，环比下降10.00%；归母净利润-811.03万元，同比增长37.48%，环比增长19.75%；扣非净利润-912.43万元，同比增长35.76%，环比增长19.03%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，智能网联收入1.56亿元，占营业收入的63.96%；控制器收入0.27亿元，占营业收入的11.17%；软件平台开发收入0.27亿元，占营业收入的11.09%。

　　2024年上半年，公司毛利率为35.61%，同比下降0.58个百分点；净利率为-7.81%，较上年同期上升6.39个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为35.90%，同比上升0.84个百分点，环比上升0.56个百分点；净利率为-7.22%，较上年同期上升8.13个百分点，较上一季度上升1.12个百分点。

　　分产品看，智能网联、控制器、软件平台开发2024年上半年毛利率分别为32.67%、36.25%、62.40%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.50%，较上年同期增长0.47个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.96%，较上年同期增长1.06个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-6703.53万元，同比减少5309.11万元；筹资活动现金流净额4464.26万元，同比增加4073.50万元；投资活动现金流净额967.61万元，上年同期为-1871.58万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-8401.93万元，上年同期为-4624.49万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为59.64%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业33/63）；固定资产周转率为0.97次，上年同期为1.09次（2023年上半年行业平均值为4.41次，公司位居同行业49/63）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.86次、1.69次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.07亿元，较上年同期增加1721.37万元；但期间费用率为43.91%，较上年同期下降8.61个百分点。其中，销售费用同比下降3.88%，管理费用同比增长11.97%，研发费用同比增长21.61%，财务费用由去年同期的-69.97万元变为202.92万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收票据较上年末增加77.32%，占公司总资产比重上升3.56个百分点；应收账款较上年末增加11.98%，占公司总资产比重上升2.56个百分点；存货较上年末减少20.02%，占公司总资产比重下降2.18个百分点；其他债权投资合计较上年末减少39.45%，占公司总资产比重下降2.02个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加96.86%，占公司总资产比重上升7.28个百分点；应付账款较上年末减少18.56%，占公司总资产比重下降1.56个百分点；应付职工薪酬较上年末减少31.31%，占公司总资产比重下降1.00个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少44.13%，占公司总资产比重下降0.98个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8266.53万元，占净资产的11.6%，较上年末减少2069.6万元。其中，存货跌价准备为1369.49万元，计提比例为14.21%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为31.72%，相比上年末上升4.70个百分点；有息资产负债率为16.27%，相比上年末上升6.29个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.07，速动比率为1.81。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为钱滔，取代了一季度末的杭华。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6635户，较一季度末增长了357户，增幅5.69%；户均持股市值由一季度末的25.37万元下降至23.64万元，降幅为6.82%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）