中证智能财讯沐邦高科（603398）8月30日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.36亿元，同比下降31.95%；归母净利润亏损1.54亿元，上年同期盈利1148.23万元；扣非净利润亏损1.58亿元，上年同期盈利535.48万元；经营活动产生的现金流量净额为-9210.51万元，上年同期为2.27亿元；报告期内，沐邦高科基本每股收益为-0.36元，加权平均净资产收益率为-9.64%。
以8月29日收盘价计算，沐邦高科目前市盈率（TTM）约为-44.01倍，市净率（LF）约为3.04倍，市销率（TTM）约为4.18倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8952.84万元，同比下降69.67%，环比下降74.14%；归母净利润-1.22亿元，同比下降448.74%，环比下降271.96%；扣非净利润-1.22亿元，同比下降454.76%，环比下降241.22%。
2024年上半年，公司毛利率为-3.55%，同比下降24.14个百分点；净利率为-35.62%，较上年同期下降37.37个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为-49.45%，同比下降58.53个百分点，环比下降57.77个百分点；净利率为-136.18%，较上年同期下降128.62个百分点，较上一季度下降126.56个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-9.64%，较上年同期下降11.23个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-7.67%，较上年同期下降9.71个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-9210.51万元，同比减少3.19亿元；筹资活动现金流净额7.76亿元，同比增加7.45亿元；投资活动现金流净额-3.59亿元，上年同期为-2.86亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5.13亿元，上年同期为-0.11亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为140.29%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.09次，上年同期为0.19次（2023年上半年行业平均值为0.36次，公司位居同行业55/66）；固定资产周转率为0.62次，上年同期为1.15次（2023年上半年行业平均值为2.90次，公司位居同行业53/66）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.36次、1.50次。
2024年上半年，公司期间费用为1.10亿元，较上年同期减少780.02万元；但期间费用率为25.14%，较上年同期上升6.81个百分点。其中，销售费用同比下降43.24%，管理费用同比下降16.27%，研发费用同比增长25.09%，财务费用同比增长31.21%。
资料显示，销售费用的变动主要因为上年同期包括已转让的美奇林公司销售费用；管理费用的变动主要因为上年同期包括已转让的美奇林公司管理费用；财务费用的变动主要因为报告期增加银行借款的利息支出；研发费用的变动主要因为报告期内广西公司研发费用增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收票据较上年末减少86.09%，占公司总资产比重下降8.15个百分点；货币资金较上年末增加284.02%，占公司总资产比重上升5.56个百分点；其他非流动资产较上年末增加145.47%，占公司总资产比重上升4.81个百分点；预付款项较上年末增加787.80%，占公司总资产比重上升3.01个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动负债较上年末减少83.44%，占公司总资产比重下降7.68个百分点；应付账款较上年末增加32.20%，占公司总资产比重上升3.24个百分点，主要系报告期内应付工程设备款增加；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少39.53%，占公司总资产比重下降8.57个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少42.71%，占公司总资产比重下降2.15个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.79亿元，占净资产的14.03%，较上年末减少4188.74万元。其中，存货跌价准备为6430.57万元，计提比例为18.71%。
2024年上半年，沐邦高科的商誉达到7.83亿元，相当于同期公司净资产19.92亿元的39.29%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为62.51%，相比上年末下降21.26个百分点；有息资产负债率为8.37%，相比上年末下降5.38个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.57，速动比率为0.47。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为郑庆祥、张忠安、方金洋，取代了一季度末的朔盈持行2号私募证券投资基金、郑钟高、赵祎。在具体持股比例上，邦领国际有限公司、全国社保基金五零四组合持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，沐邦高科15.75%股份处于质押状态。其中，第一大股东汕头市邦领贸易有限公司质押6830.00万股公司股份，占其全部持股的78.02%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.43万户，较一季度末下降了1411户，降幅8.97%；户均持股市值由一季度末的55.62万元下降至47.26万元，降幅为15.03%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
