中证智能财讯联特科技（301205）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.37亿元，同比增长46.20%；归母净利润3052.46万元，同比增长4.08%；扣非净利润2562.98万元，同比增长16.21%；经营活动产生的现金流量净额为1686.02万元，同比下降87.72%；报告期内，联特科技基本每股收益为0.2353元，加权平均净资产收益率为2.12%。

　　以8月28日收盘价计算，联特科技目前市盈率（TTM）约为223.26倍，市净率（LF）约为4.28倍，市销率（TTM）约为8.31倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.57亿元，同比增长115.43%，环比增长42.54%；归母净利润3520.12万元，同比增长1137.38%，环比增长852.70%；扣非净利润3237.73万元，同比增长3790.04%，环比增长579.85%。

　　半年报显示，公司自成立以来专注于光通信收发模块的研发、生产和销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为28.07%，同比上升0.06个百分点；净利率为6.99%，较上年同期下降2.83个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为38.57%，同比上升17.06个百分点，环比上升25.46个百分点；净利率为13.71%，较上年同期上升11.32个百分点，较上一季度上升16.31个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.12%，较上年同期增长0.06个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.82%，较上年同期增长0.17个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1686.02万元，同比下降87.72%，主要系报告期内采购支付的金额增加所致；筹资活动现金流净额8194.41万元，同比增加6842.55万元，主要系报告期内借款增加所致；投资活动现金流净额-1.07亿元，上年同期为-2.52亿元，主要系报告期内建设支出减少所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1910.06万元，上年同期为-18056.71万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为92.70%，净现比为55.23%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业27/37）；固定资产周转率为0.96次，上年同期为1.48次（2023年上半年行业平均值为2.01次，公司位居同行业21/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.53次、0.86次。

　　2024年上半年，公司期间费用为5707.51万元，较上年同期增加759.70万元；但期间费用率为13.07%，较上年同期下降3.49个百分点。其中，销售费用同比增长8.43%，管理费用同比增长48.45%，研发费用同比下降21.89%，财务费用由去年同期的-763.14万元变为-168.85万元。

　　资料显示，管理费用的变动主要因为职工薪酬增加；财务费用的变动主要因为美元汇率波动和利息支出增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加154.02%，占公司总资产比重上升18.78个百分点；在建工程较上年末减少93.21%，占公司总资产比重下降13.68个百分点；应收账款较上年末增加60.36%，占公司总资产比重上升3.28个百分点；交易性金融资产较上年末增加1.04%，占公司总资产比重下降1.65个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加84.26%，占公司总资产比重上升4.46个百分点；短期借款较上年末增加64.30%，占公司总资产比重上升4.00个百分点；应付职工薪酬较上年末减少41.47%，占公司总资产比重下降0.50个百分点；应付票据较上年末减少50.26%，占公司总资产比重下降0.48个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.66亿元，占净资产的25.32%，较上年末增加1.73万元。其中，存货跌价准备为5041.61万元，计提比例为12.11%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为25.93%，相比上年末上升7.61个百分点；有息资产负债率为12.67%，相比上年末上升3.99个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.19，速动比率为1.45。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为香港中央结算有限公司、万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金，取代了一季度末的中航机遇领航混合型发起式证券投资基金、华商信用增强债券型证券投资基金。在具体持股比例上，中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.34万户，较一季度末下降了4141户，降幅15.02%；户均持股市值由一季度末的44.32万元下降至34.74万元，降幅为21.62%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）