中证智能财讯钧达股份（002865）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入63.74亿元，同比下降32.35%；归母净利润亏损1.66亿元，上年同期盈利9.56亿元；扣非净利润亏损3.9亿元，上年同期盈利9.33亿元；经营活动产生的现金流量净额为5.5亿元，上年同期为-2.47亿元；报告期内，钧达股份基本每股收益为-0.73元，加权平均净资产收益率为-3.78%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于产业链价格下行。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2.24亿元，其中计入当期损益的政府补助为2.63亿元。

　　以8月28日收盘价计算，钧达股份目前市盈率（TTM）约为-25.98倍，市净率（LF）约为1.86倍，市销率（TTM）约为0.51倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入26.6亿元，同比下降51.23%，环比下降28.39%；归母净利润-1.86亿元，同比下降130.94%，环比下降1042.03%；扣非净利润-2.19亿元，同比下降137.26%，环比下降28.37%。

　　资料显示，公司主营业务为光伏电池片的研发、生产和销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为1.03%，同比下降16.09个百分点；净利率为-2.61%，较上年同期下降12.75个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为-5.58%，同比下降24.69个百分点，环比下降11.34个百分点；净利率为-7.00%，较上年同期下降18.03个百分点，较上一季度下降7.53个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-3.78%，较上年同期下降51.28个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.98%，较上年同期下降18.55个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5.50亿元，同比增加7.97亿元，主要系本期销售商品收到的所致；筹资活动现金流净额-10.15亿元，同比减少40.06亿元，主要系上期收到非公开发行所致；投资活动现金流净额-2.49亿元，上年同期为-17.61亿元，主要系本期购建长期资产的所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-6.18亿元，上年同期为-9.64亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为36.47%，净现比为-330.84%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.37次，上年同期为0.67次（2023年上半年行业平均值为0.41次，公司位居同行业1/21）；固定资产周转率为0.78次，上年同期为1.96次（2023年上半年行业平均值为1.87次，公司位居同行业10/21）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为162.84次、9.87次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3.17亿元，较上年同期减少1.03亿元；但期间费用率为4.97%，较上年同期上升0.51个百分点。其中，销售费用同比下降13.2%，管理费用同比下降20.74%，研发费用同比下降25.01%，财务费用同比下降30.65%。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期收到政府贴息补助冲销财务费用。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加1.57%，占公司总资产比重上升7.76个百分点；应收款项融资较上年末减少71.36%，占公司总资产比重下降6.32个百分点；货币资金较上年末减少34.02%，占公司总资产比重下降4.62个百分点；在建工程较上年末减少49.47%，占公司总资产比重下降2.88个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少57.82%，占公司总资产比重下降2.07个百分点；应付账款较上年末减少11.17%，占公司总资产比重上升0.50个百分点；合同负债较上年末减少61.80%，占公司总资产比重下降1.44个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少30.19%，占公司总资产比重下降0.90个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为73.04%，相比上年末下降1.35个百分点；有息资产负债率为19.57%，相比上年末上升1.49个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.00，速动比率为0.88。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为万家宏观择时多策略灵活配置混合型证券投资基金、海南钧达新能源科技股份有限公司回购专用证券账户，取代了一季度末的广发高端制造股票型发起式证券投资基金、南方成长先锋混合型证券投资基金。在具体持股比例上，中证500交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，海南锦迪科技投资有限公司、上饶经济技术开发区产业发展投资有限公司、苏显泽、海南展宏新能源科技中心(有限合伙)、中国人寿资管-兴业银行-国寿资产-滁城优势甄选2330资产管理产品、淮安市金控创业投资有限公司-淮安润涟产业基金(有限合伙)、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.34万户，较一季度末增长了6107户，增幅12.93%；户均持股市值由一季度末的31.64万元下降至16.44万元，降幅为48.04%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）