利扬芯片（688135）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.31亿元，同比下降5.51%；归母净利润亏损844.42万元，上年同期盈利2120.89万元；扣非净利润亏损798.35万元，上年同期盈利1127.9万元；经营活动产生的现金流量净额为1.11亿元，同比增长47.40%；报告期内，利扬芯片基本每股收益为-0.04元，加权平均净资产收益率为-0.76%。
以8月28日收盘价计算，利扬芯片目前市盈率（TTM）约为-360.35倍，市净率（LF）约为2.6倍，市销率（TTM）约为5.84倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.14亿元，同比下降18.04%，环比下降2.68%；归母净利润-878.27万元，同比下降158.92%，环比下降2694.63%；扣非净利润-922.03万元，同比下降222.92%，环比下降845.50%。
资料显示，公司主营业务为集成电路测试方案开发、晶圆测试服务、芯片成品测试服务以及与集成电路测试相关的配套服务。
2024年上半年，公司毛利率为24.50%，同比下降9.08个百分点；净利率为-3.16%，较上年同期下降12.07个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为22.62%，同比下降9.72个百分点，环比下降3.72个百分点；净利率为-7.13%，较上年同期下降18.06个百分点，较上一季度下降7.84个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.76%，较上年同期下降2.69个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.24%，较上年同期下降1.96个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.11亿元，同比增长47.40%；筹资活动现金流净额9595.32万元，同比减少3852.64万元；投资活动现金流净额-2.21亿元，上年同期为-3.15亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.10亿元，上年同期为-2.34亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为127.39%，净现比为-1317.36%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.11次，上年同期为0.14次（2023年上半年行业平均值为0.14次，公司位居同行业7/13）；固定资产周转率为0.21次，上年同期为0.24次（2023年上半年行业平均值为0.40次，公司位居同行业11/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.50次、6.38次。
2024年上半年，公司期间费用为8585.82万元，较上年同期增加749.39万元；期间费用率为37.21%，较上年同期上升5.12个百分点。其中，销售费用同比增长16.87%，管理费用同比下降5.11%，研发费用同比增长13.15%，财务费用同比增长35.41%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加42.73%，占公司总资产比重上升4.18个百分点；固定资产较上年末增加1.08%，占公司总资产比重下降2.76个百分点；应收账款较上年末减少12.21%，占公司总资产比重下降1.40个百分点；货币资金较上年末减少13.50%，占公司总资产比重下降0.94个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末增加22.61%，占公司总资产比重上升2.49个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加25.90%，占公司总资产比重上升1.52个百分点；应付账款较上年末增加35.19%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；长期应付款合计较上年末增加21.82%，占公司总资产比重上升0.65个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3373.3万元，占净资产的3.07%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为49.68%，相比上年末上升4.42个百分点；有息资产负债率为32.52%，相比上年末上升3.49个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.74，速动比率为0.67。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为黄江，占比29.93%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，洪振辉持股有所上升，黄江、瞿昊、黄主、张利平、徐杰锋、赵吉、赵建平、泽源先锋1号私募证券投资基金、潘家明持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.39万户，较一季度末增长了284户，增幅2.08%；户均持股市值由一季度末的26.59万元下降至23.05万元，降幅为13.31%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
