祥明智能（301226）8月29日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.42亿元，同比下降23.30%；归母净利润1138.30万元，同比下降62.62%；扣非净利润782.72万元，同比下降74.07%；经营活动产生的现金流量净额为3104.97万元，同比增长116.62%；报告期内，祥明智能基本每股收益为0.1046元，加权平均净资产收益率为1.26%。
公告称，公司营业收入变化主要由于房地产行业周期性调整，暖通行业(属于HVACR领域) 收入减少。
报告期内，公司合计非经常性损益为355.58万元。
以8月28日收盘价计算，祥明智能目前市盈率（TTM）约为89.04倍，市净率（LF）约为2.2倍，市销率（TTM）约为3.85倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.32亿元，同比下降18.42%，环比增长19.52%；归母净利润503.82万元，同比下降65.80%，环比下降20.59%；扣非净利润331.9万元，同比下降80.30%，环比下降26.38%。
资料显示，公司主要从事微特电机、风机及智能化组件的研发、生产与销售。
2024年上半年，公司毛利率为18.26%，同比下降3.37个百分点；净利率为4.71%，较上年同期下降4.94个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为18.08%，同比下降3.23个百分点，环比下降0.38个百分点；净利率为3.83%，较上年同期下降5.30个百分点，较上一季度下降1.93个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.26%，较上年同期下降2.10个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.17%，较上年同期下降2.14个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3104.97万元，同比增长116.62%；筹资活动现金流净额-2547.08万元，同比增加1632.82万元；投资活动现金流净额-1770.31万元，上年同期为-905.26万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1665.01万元，上年同期为1198.78万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为86.46%，净现比为272.77%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.23次，上年同期为0.30次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业15/24）；固定资产周转率为1.02次，上年同期为1.62次（2023年上半年行业平均值为2.02次，公司位居同行业16/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.93次、1.65次。
2024年上半年，公司期间费用为3737.13万元，较上年同期增加854.69万元；期间费用率为15.45%，较上年同期上升6.31个百分点。其中，销售费用同比下降22.08%，管理费用同比增长51.1%，研发费用同比下降1.59%，财务费用由去年同期的-369.67万元变为-81.68万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为职工薪酬、招待费、样机费同比减少；管理费用的变动主要因为职工薪酬、子公司费用同比增加；财务费用的变动主要因为汇总损益同比增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收票据较上年末减少37.54%，占公司总资产比重下降3.57个百分点；存货较上年末增加8.63%，占公司总资产比重上升1.19个百分点；应收款项融资较上年末减少55.94%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；交易性金融资产较上年末增加2.94%，占公司总资产比重上升1.14个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应交税费较上年末减少75.09%，占公司总资产比重下降0.25个百分点；应付职工薪酬较上年末减少23.69%，占公司总资产比重下降0.21个百分点；其他流动负债较上年末减少3.98%，占公司总资产比重下降0.06个百分点；应付账款较上年末减少1.46%，占公司总资产比重上升0.05个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.24亿元，占净资产的13.99%，较上年末增加989.44万元。其中，存货跌价准备为600.2万元，计提比例为4.6%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为13.13%，相比上年末下降0.43个百分点；有息资产负债率为0.10%，相比上年末上升0.08个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为5.57，速动比率为4.62。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为常州祥光股权投资中心(普通合伙)，占比3.62%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，常州祥光股权投资中心(普通合伙)、钱滔持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.04万户，较一季度末下降了112户，降幅1.07%；户均持股市值由一季度末的18.43万元下降至17.49万元，降幅为5.10%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
