中证智能财讯上海雅仕（603329）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入13.04亿元，同比增长2.05%；归母净利润1425.85万元，同比扭亏；扣非净利润1192.53万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-1.42亿元，上年同期为-6690.84万元；报告期内，上海雅仕基本每股收益为0.09元，加权平均净资产收益率为1.29%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于供应链执行贸易业务硫磺品种价格平稳，公司重点业务有序开展，公司进一步扩大了供应链业务品种。

　　以8月28日收盘价计算，上海雅仕目前市盈率（TTM）约为28.06倍，市净率（LF）约为1.51倍，市销率（TTM）约为0.65倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入7.96亿元，同比增长15.31%，环比增长56.47%；归母净利润1001.6万元，同比增长136.90%，环比增长136.08%；扣非净利润858.47万元，同比增长130.68%，环比增长156.98%。

　　资料显示，公司主要业务有供应链总包业务、供应链平台和供应链基地业务。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，供应链执行贸易收入6.89亿元，同比增长38.54%，占营业收入的52.87%；供应链物流收入6.10亿元，同比下降20.99%，占营业收入的46.76%。

　　2024年上半年，公司毛利率为7.27%，同比下降0.66个百分点；净利率为0.87%，较上年同期上升3.70个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为5.49%，同比下降2.04个百分点，环比下降4.56个百分点；净利率为1.06%，较上年同期上升5.21个百分点，较上一季度上升0.48个百分点。

　　分产品看，供应链执行贸易、供应链物流2024年上半年毛利率分别为2.31%、12.49%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.29%，较上年同期增长4.44个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.90%，较上年同期增长3.10个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1.43亿元，同比减少7558.97万元；筹资活动现金流净额2.39亿元，同比增加2.14亿元；投资活动现金流净额-8323.80万元，上年同期为-6817.29万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3513.99万元，上年同期为-14260.85万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为113.24%，净现比为-999.39%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.55次，上年同期为0.60次（2023年上半年行业平均值为1.24次，公司位居同行业8/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.62次、8.38次。

　　2024年上半年，公司期间费用为7891.34万元，较上年同期减少1165.31万元；期间费用率为6.05%，较上年同期下降1.04个百分点。其中，销售费用同比下降18.36%，管理费用同比下降7.07%，财务费用同比下降23.66%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为公司采取一系列降本增效措施，相关成本有序下降；管理费用的变动主要因为公司采取一系列降本增效措施，相关成本有序下降；财务费用的变动主要因为一是争取政策置换了利率较高的项目贷款，二是海外业务平稳发展，受汇率波动影响变小，相关汇兑损益减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同资产较上年末增加257.86%，占公司总资产比重上升2.81个百分点；存货较上年末减少27.07%，占公司总资产比重下降2.24个百分点；在建工程较上年末增加27.53%，占公司总资产比重上升1.38个百分点；固定资产较上年末增加1.90%，占公司总资产比重下降1.14个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加894.09%，占公司总资产比重上升8.30个百分点；应付账款较上年末减少51.95%，占公司总资产比重下降4.06个百分点；应付票据较上年末减少58.43%，占公司总资产比重下降3.14个百分点；短期借款较上年末增加37.60%，占公司总资产比重上升1.24个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.22亿元，占净资产的11.12%，较上年末减少4517.83万元。其中，存货跌价准备为753.35万元，计提比例为5.83%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为47.54%，相比上年末上升3.15个百分点；有息资产负债率为23.23%，相比上年末上升1.16个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.80，速动比率为1.59。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为彭浩、郭永仁，取代了一季度末的张宸瑜、卢泰宇。在具体持股比例上，张芸溥、陆凌云、赵晓明、宋越、郭翠芳持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.14万户，较一季度末下降了809户，降幅6.62%；户均持股市值由一季度末的17.43万元下降至15.33万元，降幅为12.05%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）