宏德股份（301163）8月29日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.95亿元，同比下降24.74%；归母净利润1869.6万元，同比下降34.86%；扣非净利润1833.29万元，同比下降34.77%；经营活动产生的现金流量净额为3240.21万元，上年同期为-4847.5万元；报告期内，宏德股份基本每股收益为0.2291元，加权平均净资产收益率为1.67%。
以8月28日收盘价计算，宏德股份目前市盈率（TTM）约为38.94倍，市净率（LF）约为1.36倍，市销率（TTM）约为2.52倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.64亿元，同比下降14.34%，环比增长25.63%；归母净利润809.51万元，同比下降32.28%，环比下降23.64%；扣非净利润786.13万元，同比下降48.91%，环比下降24.93%。
2024年上半年，公司毛利率为20.53%，同比上升3.36个百分点；净利率为6.33%，较上年同期下降0.98个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为20.95%，同比上升2.06个百分点，环比上升0.93个百分点；净利率为4.92%，较上年同期下降1.31个百分点，较上一季度下降3.18个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.67%，较上年同期下降0.95个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.47%，较上年同期下降0.87个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3240.21万元，同比增加8087.72万元，主要系本期业务量减少，采购减少所致；筹资活动现金流净额-222.23万元，同比减少138.64万元；投资活动现金流净额-3112.03万元，上年同期为-9160.85万元，主要系购建固定资产支付的现金减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1901.01万元，上年同期为-10080.89万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为96.24%，净现比为173.31%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.27次（2023年上半年行业平均值为0.20次，公司位居同行业4/20）；固定资产周转率为0.61次，上年同期为1.46次（2023年上半年行业平均值为1.00次，公司位居同行业5/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.05次、1.19次。
2024年上半年，公司期间费用为3400.90万元，较上年同期减少68.82万元；但期间费用率为11.51%，较上年同期上升2.67个百分点。其中，销售费用同比增长0.95%，管理费用同比增长8.41%，研发费用同比下降19.38%，财务费用由去年同期的-610.52万元变为-393.95万元。
资料显示，财务费用的变动主要因为汇兑收益减少及利息收入减少。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加21.91%，占公司总资产比重上升6.81个百分点；在建工程较上年末减少57.34%，占公司总资产比重下降4.89个百分点；预付款项较上年末增加390.42%，占公司总资产比重上升1.15个百分点；货币资金较上年末减少4.01%，占公司总资产比重下降1.05个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加34.35%，占公司总资产比重上升2.12个百分点；应付票据较上年末减少54.92%，占公司总资产比重下降1.94个百分点；短期借款较上年末增加48.65%，占公司总资产比重上升1.42个百分点；合同负债较上年末减少89.87%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.99亿元，占净资产的17.92%，较上年末增加445.01万元。其中，存货跌价准备为595.35万元，计提比例为2.91%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为17.54%，相比上年末上升0.94个百分点；有息资产负债率为4.42%，相比上年末上升1.42个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.25，速动比率为2.33。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为田锋、王波、刘冬秀，取代了一季度末的李亚南、闫书旺、紫杰宏阳1号私募证券投资基金。在具体持股比例上，陈华晓持股有所上升，李建、卞建华持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1万户，较一季度末增长了49户，增幅0.49%；户均持股市值由一季度末的17.25万元下降至16.57万元，降幅为3.94%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
