京东方A(000725)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入933.86亿元,同比增长16.47%;归母净利润22.84亿元,同比增长210.41%;扣非净利润16.13亿元,同比扭亏;经营活动产生的现金流量净额为248.79亿元,同比增长53.16%;报告期内,京东方A基本每股收益为0.06元,加权平均净资产收益率为1.75%。
以8月27日收盘价计算,京东方A目前市盈率(TTM)约为34.84倍,市净率(LF)约为1.09倍,市销率(TTM)约为0.76倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入474.99亿元,同比增长12.54%,环比增长3.51%;归母净利润13.0亿元,同比增长166.17%,环比增长32.16%;扣非净利润10.17亿元,同比增长1117.75%,环比增长70.39%。
资料显示,公司主要业务:显示器件、物联网创新、传感器、MLED、智慧医工、“N”业务。
2024年上半年,公司毛利率为16.00%,同比上升6.97个百分点;净利率为1.90%,较上年同期上升3.98个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为17.46%,同比上升6.45个百分点,环比上升2.98个百分点;净利率为2.71%,较上年同期上升3.73个百分点,较上一季度上升1.66个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.75%,较上年同期增长1.25个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为0.69%,较上年同期增长0.69个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为248.79亿元,同比增长53.16%,主要系本报告期销售规模上升所致;筹资活动现金流净额-38.25亿元,同比增加149.90亿元,主要系本报告期内取得借款收到的现金增加及偿还永续债减少所致;投资活动现金流净额-155.14亿元,上年同期为-20.23亿元,主要系本报告期理财产品投资现金净流出增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为94.21亿元,相比上年同期下降32.38%。
2024年上半年,公司营业收入现金比为115.45%,净现比为1089.25%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.22次,上年同期为0.19次(2023年上半年行业平均值为0.24次,公司位居同行业30/40);固定资产周转率为0.44次,上年同期为0.38次(2023年上半年行业平均值为1.31次,公司位居同行业34/40);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.84次、3.13次。
2024年上半年,公司期间费用为108.26亿元,较上年同期增加4.61亿元;但期间费用率为11.59%,较上年同期下降1.34个百分点。其中,销售费用同比下降1.92%,管理费用同比增长3.67%,研发费用同比增长10.24%,财务费用同比下降32.37%。
资料显示,财务费用的变动主要因为报告期内利息净支出减少及汇兑净收益增加。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末减少36.80%,占公司总资产比重下降2.64个百分点;货币资金较上年末增加13.43%,占公司总资产比重上升2.17个百分点;存货较上年末增加7.92%,占公司总资产比重上升0.41个百分点;其他非流动资产较上年末增加41.32%,占公司总资产比重上升0.38个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司长期借款较上年末减少7.38%,占公司总资产比重下降2.35个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加28.94%,占公司总资产比重上升1.63个百分点;应付账款较上年末增加12.70%,占公司总资产比重上升0.93个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少10.47%,占公司总资产比重下降0.52个百分点。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为52.52%,相比上年末下降0.29个百分点;有息资产负债率为34.55%,相比上年末下降0.69个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.55,速动比率为1.29。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为宁夏日盛高新产业股份有限公司、中国对外经济贸易信托有限公司-外贸信托-高毅晓峰鸿远集合资金信托计划,取代了一季度末的阿布达比投资局、许丽丽。在具体持股比例上,北京国有资本运营管理有限公司、香港中央结算有限公司、北京京东方投资发展有限公司、北京京国瑞国企改革发展基金(有限合伙)、合肥建翔投资有限公司、福清市汇融创业投资集团有限公司、华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金持股有所上升。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为110.28万户,较一季度末下降了4.77万户,降幅4.15%;户均持股市值由一季度末的12.93万元上升至13.58万元,增幅为5.03%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)