中证智能财讯宇信科技（300674）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入14.90亿元，同比下降23.09%；归母净利润1.63亿元，同比下降1.03%；扣非净利润1.44亿元，同比下降9.83%；经营活动产生的现金流量净额为-3.37亿元，上年同期为-4.67亿元；报告期内，宇信科技基本每股收益为0.23元，加权平均净资产收益率为3.96%。
公告称，营业收入变化主要由于系统集成销售及服务业务和软件开发及服务业务收入减少。
以8月27日收盘价计算，宇信科技目前市盈率（TTM）约为21.23倍，市净率（LF）约为1.7倍，市销率（TTM）约为1.45倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入8.89亿元，同比下降22.28%，环比增长48.05%；归母净利润1.31亿元，同比增长6.55%，环比增长307.55%；扣非净利润1.13亿元，同比下降8.21%，环比增长261.88%。
半年报显示，公司主营业务包括软件开发及服务、系统集成销售及服务、创新运营服务三大类。
分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，软件开发及服务收入12.14亿元，同比下降18.09%，占营业收入的81.52%；系统集成销售及服务收入2.21亿元，同比下降42.07%，占营业收入的14.86%；运营业务收入0.52亿元，同比下降26.52%，占营业收入的3.50%。
2024年上半年，公司毛利率为33.74%，同比上升4.97个百分点；净利率为10.98%，较上年同期上升2.41个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为38.69%，同比上升5.22个百分点，环比上升12.28个百分点；净利率为14.78%，较上年同期上升3.60个百分点，较上一季度上升9.43个百分点。
分产品看，软件开发及服务、系统集成销售及服务、运营业务2024年上半年毛利率分别为35.38%、10.62%、92.33%。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.96%，较上年同期下降0.25个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.65%，较上年同期下降0.12个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.38亿元，同比增加1.29亿元，主要系集成业务现金净流出减少所致；筹资活动现金流净额-2.58亿元，同比减少1.06亿元，主要系本期支付回购股票较多所致；投资活动现金流净额-3822.18万元，上年同期为-1.47亿元，主要系本期支付股权投资款减少所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-3.83亿元，上年同期为-5.35亿元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为101.17%，净现比为-207.07%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.28次，上年同期为0.34次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业18/131）；固定资产周转率为20.08次，上年同期为24.16次（2023年上半年行业平均值为4.24次，公司位居同行业15/131）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.22次、0.82次。
2024年上半年，公司期间费用为3.47亿元，较上年同期减少2154.08万元；但期间费用率为23.27%，较上年同期上升4.26个百分点。其中，销售费用同比下降25.86%，管理费用同比增长10.19%，研发费用同比下降8.46%，财务费用由去年同期的-841.34万元变为-1300.55万元。
资料显示，销售费用的变动主要因为业务招待费减少；管理费用的变动主要因为职工薪酬和股份支付费用增加；财务费用的变动主要因为利息收入增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少31.05%，占公司总资产比重下降9.89个百分点；存货较上年末增加14.84%，占公司总资产比重上升4.32个百分点；应收账款较上年末增加8.94%，占公司总资产比重上升3.21个百分点；其他非流动资产较上年末增加579.05%，占公司总资产比重上升1.64个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少32.22%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；应付账款较上年末减少22.39%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；租赁负债较上年末增加2738.21%，占公司总资产比重上升0.44个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少26.69%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为12.82亿元，占净资产的31.71%，较上年末增加1.66亿元。其中，存货跌价准备为4177.06万元，计提比例为3.16%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为22.60%，相比上年末下降3.08个百分点；有息资产负债率为0.30%，相比上年末上升0.07个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.53，速动比率为2.43。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为北京宇信科技集团股份有限公司回购专用证券账户，取代了一季度末的。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、叶秀华、陈馥岚持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，宇信科技11.56%股份处于质押状态。其中，第一大股东珠海宇琴鸿泰创业投资集团有限公司质押8135.73万股公司股份，占其全部持股的44.15%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.06万户，较一季度末下降了2566户，降幅5.95%；户均持股市值由一季度末的21.70万元下降至19.24万元，降幅为11.34%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
