人民币突传重磅!7.1万亿资金回流?
2024年08月28日 12:56
作者: 券商中国 周乐
来源: 证券时报网
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  人民币迎来关键窗口期。

  随着美联储降息临近,人民币的升值预期正在加强。英国对冲基金Eurizon SLJ Capital的首席执行官Stephen Jen表示,随着美国降息,中国企业可能会出售1万亿美元的美元计价资产,此举可能会使人民币升值10%。他认为,当美联储降息时,美元资产的吸引力将受到侵蚀,并可能刺激1万亿美元(折合人民币7.1万亿元)的“保守”资金回流,因为中国与美国的利率差距正在缩小。

  继美联储主席鲍威尔发出最强降息信号以来,美联储9月启动降息几乎已经是确定性事件。当地时间8月26日,旧金山联储主席戴利表示,美联储是时候开始降息了,调整政策的时机已经到来,很难想象9月会议上会出现意外情况。

  值得注意的是,美联储降息前夕,美元前景已经暗藏危机。近日,美国著名智库布鲁金斯学会(Brookings Institution)警告称,美元在金融市场上的主导地位面临着一些挑战。

  人民币重磅

  当地时间8月27日,彭博社报道,英国对冲基金Eurizon SLJ Capital的首席执行官Stephen Jen表示,随着美国降息,中国企业可能会出售1万亿美元的美元计价资产,此举可能会使人民币升值10%。

  需要介绍的是,Stephen Jen曾担任摩根士丹利全球货币研究主管,是知名的“美元微笑理论”提出者。他表示,货币是目前最大的风险,但没有被市场合理定价,而人民币可能会扮演重要角色。

  在谈到大规模资金回流的影响时,Stephen Jen称,“人民币将会升值,而且很可能会被允许升值,5%—10%对中国来说是适度的、可以接受的。”

  Stephen Jen表示,近年来,中国企业可能已经在海外投资中积累了超过2万亿美元的资金,因为这些资产的利率高于人民币计价资产。而当美联储降息时,美元资产的吸引力将受到侵蚀,并可能刺激1万亿美元的“保守”资金回流,因为中国与美国的利率差距正在缩小。

  Stephen Jen认为,如果美国物价继续下跌,美联储的降息幅度可能比市场预期的更大。再加上美元本身已经被高估,美国还面临着双重赤字和软着陆的前景,这些都支持了他对美元将会贬值的信念。最终的结果是,人民币兑美元汇率很可能走高。

  Stephen Jen在上周接受采访时表示,如果中国央行不出手吸收美元流动性,那么人民币的升势可能会更大。

  但人民币可能也不会在美联储首次降息后立即大幅升值。Stephen Jen表示,当美元在所谓的软着陆情况下加速贬值,或者美国通胀在不引发经济衰退的情况下有所缓解时,就可能出现这种情况。

  另外,报道援引麦格理的预估数据,自2022年以来,中国出口商和跨国公司已经积累了超过5000亿美元的美元资产。而澳新集团估计这一数字为4300亿美元。不过,Stephen Jen表示,无论如何,人民币升值的压力都会存在。

  与此同时,中银证券全球首席经济学家管涛也认为,受国际市场波动等影响,人民币存在因出口商结汇和套息交易平仓而快速大幅升值的可能性。

  管涛表示,目前基准情形是美联储因美国经济放缓开始做出预防式减息,这将有利于人民币汇率稳定;若出现市场打消单边预期,利差交易反向平仓一旦发生,会出现很快升值。

  他还提到,中国前期的大规模贸易顺差形成的结汇不多,企业手头持有非常可观的外汇头寸,同时前期做空人民币的套息交易也较拥挤,目前出口商结汇意愿有所松动,更多是交易层面随日元反弹出现的变化,人民币贬值预期还没有根本扭转;一旦单边预期出现波动,可能触发大幅快速升值行情。

  美联储最新发声

  当地时间8月26日,旧金山联储主席戴利表示,美联储是时候开始降息了,调整政策的时机已经到来。她拥有对今年货币政策的投票权。当被问及是否有任何因素可能阻碍美联储在9月降息时,戴利回答道:“目前很难想象。”

  戴利表示,未来最可能出现的是通胀继续放缓,劳动力市场以稳定、可持续的速度增加就业岗位,如果这一预测得以实现,以常规、正常的节奏调整政策似乎是合理的。

  对于未来的降息速度,戴利称,现在确定政策的确切路径还为时过早。

  戴利表示,美联储必须将通胀降至2%,但也将努力防止紧缩政策损害劳动力市场。

  她指出,随着通胀率持续下降,目前的利率水平给经济带来了越来越大的压力,这将导致过度紧缩,进而损害劳动力市场和经济增长。

  美国7月份失业率升至4.3%,为近三年来的最高水平,但以历史标准衡量仍处于低位。与此同时,美国7月CPI同比增速放缓至2.9%,创下3年多来的最低水平。

  据她估计,经通胀调整后的中性利率可能达到1%,因此,即使美联储开始降息,在一段时间内仍将处于限制性区间。

  美元的危机

  近日,美国著名智库布鲁金斯学会(Brookings Institution)警告称,美元在金融市场上的主导地位面临着一些挑战。

  布鲁金斯学会在最新发布的报告中指出,美元在全球金融市场的地位正在发生变化,过去几十年来,美元的使用率稳步下降。

  根据国际货币基金组织(IMF)的估计,虽然美元仍然主导着各国央行的外汇储备和世界贸易,但截至2024年初,美元占全球外汇储备的比重已从1999年的71%降至59%。

  美元在全球外汇储备中的份额下降引发了投资者的一些担忧,他们担心美元可能很快就会失去在金融市场的主导地位。虽然多数专家认为这种情况短期内不太可能发生,但该智库指出,美元的主导地位面临四大关键挑战:

  1.美国滥用制裁。布鲁金斯学会的研究人员援引美国财政部长珍妮特·耶伦的话称,如果美国在制裁上反复无常,采取单方面行动,美元可能会被取代。

  2.美国债务不断累积。美国不断增加的债务负担可能会让货币持有者对美元更加谨慎,尤其是在人们担心美国可能无法偿还债务的情况下。布鲁金斯学会表示,由于国会在拨款问题上争吵不休,美国政府已经多次关门,政治不稳定可能削弱投资者对美元的信心。

  3.支付技术改进。更先进的支付系统使非传统货币的兑换变得更加容易,这可能会打压对美元的需求,而美元历来被视为最具吸引力的兑换媒介,国际贸易对美元的依赖度将会下降。

  4.央行数字货币也对美元构成挑战。该智库指出,中国正在开发一种央行数字货币,而中国的跨境银行间支付系统CIPS在过去几年中“发展迅速”。而美联储已经创建了自己的即时支付网络,但尚未采取行动创建央行数字货币

(文章来源:证券时报网)

文章来源:证券时报网 责任编辑:5
原标题:人民币,突传重磅!7.1万亿资金回流?
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热门评论 查看全部评论
2024-08-28 13:00:53 来自 江西
什么突发,重大重磅看的就想吐
置顶 删除 举报 评论 4167
好奇的文昭1 : 果然回流了,28号大涨-0.4
2024-08-29 09:00:22 来自 上海
删除 举报 评论 1
股友tDt2Pu : 好不容易资金出去了,还回流,做梦呢。
2024-08-29 06:46:57 来自 北京
删除 举报 评论 4
还有45条回复, 点击查看全部
2024-08-28 13:03:37 来自 山东
我刚吃完饭,你就给我上饼,还是柿饼,全倒出来了
置顶 删除 举报 评论 1903
2024-08-28 23:41:31 来自 广东
删除 举报 评论 1
股友6901C21r36 : 仔细一看还是便便饼[偷笑]
2024-08-28 18:57:34 来自 山东
删除 举报 评论 4
还有14条回复, 点击查看全部
2024-08-28 13:01:24 来自 上海
你们慢慢表演吧
置顶 删除 举报 评论 1459
龙卷风刮没了6175 : 垃圾
2024-08-29 07:18:55 来自 福建
删除 举报 评论 点赞
老顽童愚公 回复 ACID : 图片评论 查看图片
2024-08-28 14:36:01 来自 山东
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还有3条回复, 点击查看全部
2024-08-28 13:05:57 来自 重庆
回来抄底能提前通知韭菜?
置顶 删除 举报 评论 1135
股友69v939G368 回复 股友h8FKOW : 看样子要直奔两千六了[哭]
2024-08-29 01:54:35 来自 四川
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股友h8FKOW : 但凡有这种标题,就是还有的跌!
2024-08-28 22:58:06 来自 安徽
删除 举报 评论 2
还有20条回复, 点击查看全部
2024-08-28 13:05:49 来自 安徽
回个屁股市说明一切
置顶 删除 举报 评论 815
踏实的老牛 : 300882智能电网+虚拟电厂+智慧能源+能效管理,,开始启动了!!
2024-08-28 14:25:58 来自 重庆
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一年半个小目标 : 这种假意也信
2024-08-28 13:55:01 来自 湖南
删除 举报 评论 5
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最新 最热 最早
置顶
2024-08-28 13:11:52 来自 其他
美联储降息将削弱美元资产吸引力,刺激资金回流中国,同时中国出口商和跨国公司已积累大量美元资产,可能因出口商结汇和套息交易平仓而快速大幅升值。
取消置顶 删除 举报 评论 42
股友CXxyqw : 那是人民币面临上行压力,机构更是恐慌性地疯狂的抛售。
2024-08-29 06:12:17 来自 山东
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活力的钱日轩1 : 千万别降
2024-08-28 22:36:18 来自 四川
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还有20条回复, 点击查看全部
2024-08-31 22:36:30 来自 河北
美国降息资金回流大a是伪逻辑。
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2024-08-29 10:24:38 来自 陕西
整天重磅,有什么用处呢?
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2024-08-29 10:17:59 来自 广东
看重点“可能会”!今天进的又要被割韭菜
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2024-08-29 09:54:24 来自 江苏
谁说的?出来走一走,我保证不打死他!
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