中证智能财讯国创高新（002377）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.03亿元，同比下降59.31%；归母净利润亏损1345.55万元，上年同期亏损6445.15万元；扣非净利润亏损1363.41万元，上年同期亏损7348.64万元；经营活动产生的现金流量净额为-6313.14万元，上年同期为-2324.68万元；报告期内，国创高新基本每股收益为-0.0147元，加权平均净资产收益率为-2.58%。

　　以8月27日收盘价计算，国创高新目前市盈率（TTM）约为-16.11倍，市净率（LF）约为3.01倍，市销率（TTM）约为2.93倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.23亿元，同比下降55.05%，环比增长51.72%；归母净利润-759.5万元，同比增长72.42%，环比下降29.60%；扣非净利润-775.76万元，同比增长83.28%，环比下降32.01%。

　　半年报称，公司自成立以来主要从事路面改性沥青系列产品的研发、生产及销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为2.38%，同比上升2.31个百分点；净利率为-6.57%，较上年同期上升6.06个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为2.14%，同比上升7.22个百分点，环比下降0.61个百分点；净利率为-6.12%，较上年同期上升3.91个百分点，较上一季度上升1.13个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-2.58%，较上年同期增长8.45个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-0.68%，较上年同期增长4.61个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-6313.14万元，同比减少3988.46万元，主要系本期销售商品收到现金与购买商品支付现金产生的净流入大幅减少所致；筹资活动现金流净额4004.15万元，同比增加1.79亿元，主要系本期取得借款收到的现金增加，偿还债务支付的现金减少所致；投资活动现金流净额2322.86万元，上年同期为-61.01万元，主要系收回尚泽小贷股权转让款及出售深圳云房股权转让款所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-799.89万元，上年同期为760.56万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为141.47%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.33次（2023年上半年行业平均值为0.47次，公司位居同行业10/14）；固定资产周转率为2.04次，上年同期为8.56次（2023年上半年行业平均值为1.81次，公司位居同行业1/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.50次、3.01次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3923.26万元，较上年同期减少3150.56万元；但期间费用率为19.28%，较上年同期上升5.13个百分点。其中，销售费用同比增长22.49%，管理费用同比下降67.32%，研发费用同比增长3.44%，财务费用同比增长26.78%。

　　资料显示，管理费用的变动主要因为上期深圳云房置出，自6月1日起不再纳入合并范围。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末减少9.71%，占公司总资产比重下降3.54个百分点；存货较上年末增加60.39%，占公司总资产比重上升3.13个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少59.25%，占公司总资产比重下降1.25个百分点；应收票据较上年末增加18.55%，占公司总资产比重上升0.63个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加5.02%，占公司总资产比重上升2.23个百分点；应付账款较上年末减少7.40%，占公司总资产比重下降0.39个百分点；应付职工薪酬较上年末减少35.80%，占公司总资产比重下降0.20个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少25.57%，占公司总资产比重下降0.13个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8137.21万元，占净资产的15.83%，较上年末增加3063.97万元。其中，存货跌价准备为64.58万元，计提比例为0.79%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为47.30%，相比上年末上升0.51个百分点；有息资产负债率为36.42%，相比上年末上升2.10个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.33，速动比率为1.15。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为王志勇、姜德明、杨治国、李晓红，取代了一季度末的应伟金、莫锡宽、毛韦明、郑敏炜。在具体持股比例上，杨建中、胡亮霞、吴咏梅持股有所上升。

　　值得注意的是，根据半年报数据，国创高新19.27%股份处于质押状态。其中，第一大股东国创高科实业集团有限公司质押1.77亿股公司股份，占其全部持股的69.57%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.03万户，较一季度末下降了3360户，降幅9.99%；户均持股市值由一季度末的7.20万元下降至5.36万元，降幅为25.56%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）