中证智能财讯煌上煌（002695）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入10.6亿元，同比下降7.53%；归母净利润6061.52万元，同比下降26.59%；扣非净利润4855.01万元，同比下降31.16%；经营活动产生的现金流量净额为1.67亿元，同比下降13.71%；报告期内，煌上煌基本每股收益为0.109元，加权平均净资产收益率为2.17%。

　　以8月27日收盘价计算，煌上煌目前市盈率（TTM）约为71.35倍，市净率（LF）约为1.26倍，市销率（TTM）约为1.89倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入6.03亿元，同比下降5.10%，环比增长31.77%；归母净利润2804.19万元，同比下降39.49%，环比下降13.91%；扣非净利润2191.54万元，同比下降46.01%，环比下降17.72%。

　　资料显示，公司主要业务为酱卤肉制品、米制品及少量佐餐凉菜等其他产品的开发、生产和销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为32.43%，同比上升4.71个百分点；净利率为5.71%，较上年同期下降1.36个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为30.02%，同比上升3.41个百分点，环比下降5.58个百分点；净利率为4.76%，较上年同期下降2.71个百分点，较上一季度下降2.19个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.17%，较上年同期下降1.29个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.95%，较上年同期下降1.07个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.67亿元，同比下降13.71%；筹资活动现金流净额-1.30亿元，同比减少9071.16万元，主要系报告期公司分红1亿元同比增加所致；投资活动现金流净额-3310.99万元，上年同期为-2.66亿元，主要系去年同期募投项目建设和公司理财产品投入增加所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.61亿元，上年同期为-0.56亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为102.20%，净现比为275.58%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.32次，上年同期为0.38次（2023年上半年行业平均值为0.43次，公司位居同行业12/23）；固定资产周转率为1.26次，上年同期为1.61次（2023年上半年行业平均值为1.87次，公司位居同行业15/23）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.75次、1.67次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2.71亿元，较上年同期增加4157.80万元；期间费用率为25.59%，较上年同期上升5.56个百分点。其中，销售费用同比增长15.55%，管理费用同比增长20.07%，研发费用同比增长29.92%，财务费用由去年同期的-417.35万元变为-679.39万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加348.84%，占公司总资产比重上升4.19个百分点；存货较上年末减少28.16%，占公司总资产比重下降4.01个百分点；固定资产较上年末增加10.35%，占公司总资产比重上升2.87个百分点；其他流动资产较上年末减少35.76%，占公司总资产比重下降2.68个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司租赁负债较上年末增加75.17%，占公司总资产比重上升0.33个百分点；长期递延收益较上年末增加6.45%，占公司总资产比重上升0.40个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少86.01%，占公司总资产比重下降0.26个百分点；应付职工薪酬较上年末减少29.28%，占公司总资产比重下降0.14个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.58亿元，占净资产的12.99%。其中，存货跌价准备为60.75万元，计提比例为0.17%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为16.71%，相比上年末下降0.07个百分点；有息资产负债率为0.04%，相比上年末下降1.13个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为5.47，速动比率为4.44。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为煌上煌集团有限公司，占比35.54%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.03万户，较一季度末下降了1942户，降幅4.60%；户均持股市值由一季度末的10.91万元下降至8.97万元，降幅为17.78%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）