中证智能财讯伊力特（600197）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入13.3亿元，同比增长8.94%；归母净利润1.98亿元，同比增长12.13%；扣非净利润1.94亿元，同比增长11.68%；经营活动产生的现金流量净额为-1454.33万元，上年同期为1.67亿元；报告期内，伊力特基本每股收益为0.4191元，加权平均净资产收益率为5.05%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于报告期内，公司产品结构得到改善，中高档白酒销量增加。

　　以8月27日收盘价计算，伊力特目前市盈率（TTM）约为19.55倍，市净率（LF）约为1.76倍，市销率（TTM）约为3.02倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.98亿元，同比增长3.64%，环比下降40.07%；归母净利润3886.18万元，同比增长38.92%，环比下降75.55%；扣非净利润3440.68万元，同比增长37.45%，环比下降78.41%。

　　资料显示，公司是一家集白酒的生产、研发和销售合为一体的农业产业化、新型工业化白酒酿造与销售企业。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，酒类商品收入12.05亿元，占营业收入的90.60%；租赁收益收入0.02亿元，占营业收入的0.12%。

　　2024年上半年，公司毛利率为50.52%，同比上升2.75个百分点；净利率为15.08%，较上年同期上升0.42个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为48.23%，同比上升6.13个百分点，环比下降3.66个百分点；净利率为8.04%，较上年同期上升2.27个百分点，较上一季度下降11.27个百分点。

　　分产品看，酒类商品、租赁收益2024年上半年毛利率分别为56.14%、47.69%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.05%，较上年同期增长0.35个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.82%，较上年同期增长0.38个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-1454.33万元，同比减少1.81亿元；筹资活动现金流净额-919.05万元，同比减少553.90万元；投资活动现金流净额-1.02亿元，上年同期为-1.23亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.12亿元，上年同期为0.03亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为83.05%，净现比为-7.35%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.28次，公司位居同行业14/20）；固定资产周转率为0.73次，上年同期为0.72次（2023年上半年行业平均值为2.34次，公司位居同行业19/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为8.34次、0.34次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.98亿元，较上年同期增加3331.91万元；期间费用率为14.88%，较上年同期上升1.40个百分点。其中，销售费用同比增长29.92%，管理费用同比下降7.38%，研发费用同比增长11.5%，财务费用同比增长573.22%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期内广告宣传、商超、促销费用增加；管理费用的变动主要因为本期相较于上期减少了317.05万元的中介费和美酒节支出等费用；财务费用的变动主要因为报告期内利息收入相较上期减少206.57万元；研发费用的变动主要因为报告期内研发项目增加，相应的人员投入及材料耗用均有所上升。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加1558.47%，占公司总资产比重上升5.38个百分点；货币资金较上年末减少21.60%，占公司总资产比重下降3.06个百分点；在建工程较上年末减少80.86%，占公司总资产比重下降2.92个百分点；固定资产较上年末增加10.73%，占公司总资产比重上升1.56个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加30.58%，占公司总资产比重上升2.21个百分点；应交税费较上年末减少46.35%，占公司总资产比重下降1.13个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加126.44%，占公司总资产比重上升0.85个百分点；应付职工薪酬较上年末减少16.64%，占公司总资产比重下降0.54个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.58%，相比上年末上升0.68个百分点；有息资产负债率为3.64%，相比上年末下降0.23个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.18，速动比率为1.00。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为伊犁糖烟酒有限责任公司、华夏兴阳一年持有期混合型证券投资基金、上海大朴资产管理有限公司-大朴进取二期私募投资基金，取代了一季度末的香港中央结算有限公司、易方达丰利股票型养老金产品-上海浦东发展银行股份有限公司、全国社保基金六零二组合。在具体持股比例上，新疆伊力特集团有限公司、招商中证白酒指数分级证券投资基金、鹏华中证酒交易型开放式指数证券投资基金、方正富邦天睿灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升，银华富利精选混合型证券投资基金、英大国企改革主题股票型证券投资基金、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为5.31万户，较一季度末增长了632户，增幅1.20%；户均持股市值由一季度末的19.13万元下降至15.83万元，降幅为17.25%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）