中证智能财讯渝三峡A（000565）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.76亿元，同比下降31.54%；归母净利润2007.23万元，同比扭亏；扣非净利润1734.06万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-3444.92万元，上年同期为-927.1万元；报告期内，渝三峡A基本每股收益为0.05元，加权平均净资产收益率为1.61%。
公告称，公司营业收入变化主要由于报告期公司受涂料市场竞争进一步加剧影响，主营油漆销量同比减少；归母净利润变化主要由于报告期参股公司新疆信汇峡经营状况及盈利能力得到改善，导致公司确认投资收益同比大幅增加。
以8月27日收盘价计算，渝三峡A目前市盈率（TTM）约为421.04倍，市净率（LF）约为1.38倍，市销率（TTM）约为4.13倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.07亿元，同比下降25.41%，环比增长55.69%；归母净利润886.34万元，同比增长682.78%，环比下降20.93%；扣非净利润673.93万元，同比增长371.66%，环比下降36.43%。
资料显示，公司主要从事油漆涂料的生产与销售。油漆涂料作为一种用于涂装在物体表面形成涂膜的材料，广泛用于各行各业，由于其可以增强金属结构、设备、桥梁、建筑物、交通工具等产品的外观装饰性，延长使用寿命，具有使用安全性或其他特殊作用（如电绝缘、防污、减阻、隔热、耐辐射、导电、导磁等），是国民经济配套的重要工程材料。
2024年上半年，公司毛利率为23.88%，同比下降3.54个百分点；净利率为11.43%，较上年同期上升18.78个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为23.45%，同比下降5.32个百分点，环比下降1.10个百分点；净利率为8.29%，较上年同期上升9.35个百分点，较上一季度下降8.04个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.61%，较上年同期增长3.07个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.51%，较上年同期增长2.69个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3444.92万元，同比减少2517.82万元，主要系报告期公司销售货物收到的现金同比减少影响；筹资活动现金流净额-5254.69万元，同比减少4027.70万元，主要系报告期公司归还到期银行借款4300万元影响；投资活动现金流净额-110.10万元，上年同期为1640.48万元，主要系上年同期公司收到参股公司新疆信汇峡分红款1650万元影响，本报告期无此事项所致。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-377.20万元，上年同期为-5194.89万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为55.32%，净现比为-171.63%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.16次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业14/15）；固定资产周转率为0.67次，上年同期为0.93次（2023年上半年行业平均值为1.56次，公司位居同行业9/15）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.76次、1.57次。
2024年上半年，公司期间费用为5644.43万元，较上年同期减少46.43万元；但期间费用率为32.15%，较上年同期上升9.96个百分点。其中，销售费用同比下降8.2%，管理费用同比下降2.78%，研发费用同比增长24.13%，财务费用同比增长21.13%。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少29.03%，占公司总资产比重下降5.59个百分点；长期股权投资较上年末增加6.37%，占公司总资产比重上升3.51个百分点；应收账款较上年末增加51.07%，占公司总资产比重上升2.88个百分点；应收款项融资较上年末减少63.61%，占公司总资产比重下降1.77个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少28.14%，占公司总资产比重下降1.40个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少44.81%，占公司总资产比重下降1.22个百分点；应付票据较上年末减少53.64%，占公司总资产比重下降0.89个百分点；应付账款较上年末增加6.03%，占公司总资产比重上升0.37个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为9315.23万元，占净资产的7.43%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为16.06%，相比上年末下降3.38个百分点；有息资产负债率为8.31%，相比上年末下降2.56个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为2.92，速动比率为2.34。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为金元顺安元启灵活配置混合型证券投资基金、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金，取代了一季度末的李小鹏、黄欣。在具体持股比例上，付前军持股有所上升，任小翠持股有所下降。
值得注意的是，根据半年报数据，渝三峡A20.27%股份处于质押状态。其中，第一大股东重庆生命科技与新材料产业集团有限公司质押8790.00万股公司股份，占其全部持股的50.00%。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.82万户，较一季度末下降了882户，降幅3.03%；户均持股市值由一季度末的7.01万元下降至6.20万元，降幅为11.55%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
