中证智能财讯华软科技（002453）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.50亿元，同比下降6.20%；归母净利润亏损5978.03万元，上年同期盈利1.70亿元；扣非净利润亏损6136.52万元，上年同期亏损8330.71万元；经营活动产生的现金流量净额为775.92万元，上年同期为-2956.75万元；报告期内，华软科技基本每股收益为-0.0736元，加权平均净资产收益率为-4.85%。

　　以8月27日收盘价计算，华软科技目前市盈率（TTM）约为-6.59倍，市净率（LF）约为2.11倍，市销率（TTM）约为5.0倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.23亿元，同比下降10.25%，环比下降3.27%；归母净利润-3518.65万元，同比下降118.40%，环比下降43.07%；扣非净利润-3496.07万元，同比增长45.13%，环比下降32.40%。

　　半年报称，报告期内，公司的主要业务为精细化工产品的研发、生产与销售，具体包括造纸化学品、医药/农药中间体、荧光增白剂、电子化学品等产品。

　　2024年上半年，公司毛利率为9.05%，同比上升6.05个百分点；净利率为-25.03%，较上年同期下降87.49个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为9.98%，同比上升17.22个百分点，环比上升1.82个百分点；净利率为-30.25%，较上年同期下降167.94个百分点，较上一季度下降10.26个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-4.85%，较上年同期下降14.92个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-3.87%，较上年同期下降10.60个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为775.92万元，同比增加3732.67万元，主要系本期加大销售回款力度，控制付款节奏，积极改善经营性现金流所致；筹资活动现金流净额2041.58万元，同比增加2.40亿元，主要系本期票据到期兑付的金额较上年同期减少所致；投资活动现金流净额1918.87万元，上年同期为7895.85万元，主要系上年同期收到出售倍升互联股权的剩余转让款所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为412.21万元，相比上年同期下降98.01%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为92.03%，净现比为-12.98%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.09次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业70/74）；固定资产周转率为0.77次，上年同期为0.76次（2023年上半年行业平均值为1.34次，公司位居同行业53/74）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.63次、0.84次。

　　2024年上半年，公司期间费用为6604.17万元，较上年同期减少1865.64万元；期间费用率为26.44%，较上年同期下降5.37个百分点。其中，销售费用同比下降4.74%，管理费用同比下降16.35%，研发费用同比下降32.46%，财务费用由去年同期的274.51万元变为-137.79万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期贷款平均余额下降利息支出减少及汇率波动汇兑损失减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末减少32.52%，占公司总资产比重下降2.57个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末增加46.30%，占公司总资产比重上升2.47个百分点；应收票据较上年末减少35.42%，占公司总资产比重下降2.10个百分点；其他流动资产较上年末减少34.01%，占公司总资产比重下降1.57个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动负债较上年末减少30.23%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；短期借款较上年末减少9.96%，占公司总资产比重下降0.59个百分点；应付账款较上年末减少13.75%，占公司总资产比重下降0.68个百分点；应付票据较上年末减少29.78%，占公司总资产比重下降0.87个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.66亿元，占净资产的20.92%，较上年末减少847.36万元。其中，存货跌价准备为5899.44万元，计提比例为18.18%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为32.69%，相比上年末下降2.90个百分点；有息资产负债率为11.48%，相比上年末下降0.54个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.72，速动比率为1.28。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为杨丽、吕强、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金，取代了一季度末的华商智能生活灵活配置混合型证券投资基金、广金美好薛定谔九号私募证券投资基金、陆建成。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、阮志环持股有所上升，蒋林静持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，华软科技25.35%股份处于质押状态。其中，第一大股东舞福科技集团有限公司质押2.06亿股公司股份，占其全部持股的66.21%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.56万户，较一季度末下降了1049户，降幅3.94%；户均持股市值由一季度末的19.39万元下降至13.64万元，降幅为29.65%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）