中证智能财讯 *ST龙津（002750）8月28日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3941.78万元，同比下降9.66%；归母净利润亏损422.40万元，上年同期亏损1577.77万元；扣非净利润亏损1142.06万元，上年同期亏损1947.25万元；经营活动产生的现金流量净额为-3107.08万元，上年同期为-4120.48万元；报告期内，*ST龙津基本每股收益为-0.0105元，加权平均净资产收益率为-0.83%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为719.66万元，其中与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益为400.00万元，少数股东权益影响额（税后）为-38.77万元。

　　以8月27日收盘价计算，*ST龙津目前市盈率（TTM）约为-13.42倍，市净率（LF）约为1.57倍，市销率（TTM）约为9.67倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1302.94万元，同比下降40.99%，环比下降50.62%；归母净利润26.78万元，同比增长103.50%，环比增长105.96%；扣非净利润-531.15万元，同比增长43.25%，环比增长13.06%。

　　资料显示，公司主营业务涵盖中西医药的研发、生产（包括药品CMO业务）与销售。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，药品收入3316.95万元，同比下降23.73%，占营业收入的84.15%；工业大麻花叶收入324.17万元，占营业收入的8.22%。

　　2024年上半年，公司毛利率为72.07%，同比上升2.36个百分点；净利率为-18.57%，较上年同期上升23.68个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为78.05%，同比上升7.52个百分点，环比上升8.93个百分点；净利率为-13.47%，较上年同期上升27.38个百分点，较上一季度上升7.62个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-0.83%，较上年同期增长1.91个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.37%，较上年同期增长1.69个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3107.08万元，同比增加1013.41万元；筹资活动现金流净额786.77万元，同比增加791.53万元；投资活动现金流净额8514.76万元，上年同期为-5108.83万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为6879.64万元，上年同期为-7454.56万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为108.52%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.06次，上年同期为0.06次（2023年上半年行业平均值为0.26次，公司位居同行业71/73）；固定资产周转率为0.22次，上年同期为0.22次（2023年上半年行业平均值为1.52次，公司位居同行业70/73）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.77次、0.37次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4120.38万元，较上年同期减少930.78万元；期间费用率为104.53%，较上年同期下降11.23个百分点。其中，销售费用同比下降17.11%，管理费用同比下降14.03%，研发费用同比下降35.0%，财务费用由去年同期的-70.20万元变为-24.99万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少67.26%，占公司总资产比重下降12.96个百分点；货币资金较上年末增加29.39%，占公司总资产比重上升11.07个百分点；开发支出较上年末增加20.33%，占公司总资产比重上升0.80个百分点；应收账款较上年末增加34.51%，占公司总资产比重上升0.74个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期递延收益较上年末减少28.64%，占公司总资产比重下降1.66个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少18.15%，占公司总资产比重下降0.64个百分点；应付职工薪酬较上年末减少13.10%，占公司总资产比重下降0.20个百分点；应付账款较上年末减少9.39%，占公司总资产比重下降0.10个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3011.47万元，占净资产的5.93%，较上年末增加146.52万元。其中，存货跌价准备为1422.21万元，计提比例为32.08%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为13.02%，相比上年末下降1.31个百分点；有息资产负债率为1.00%，相比上年末上升0.97个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为7.26，速动比率为6.67。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为傅磊、夏鹏、杨芳、尹贵阳、左文斌、J.P.Morgan Securities PLC-自有资金，取代了一季度末的北京国星物业管理有限责任公司、王勇、傅连军、董建忠、龙炬峰、李鹏。在具体持股比例上，陈采平持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.75万户，较一季度末下降了1.93万户，降幅33.94%；户均持股市值由一季度末的5.28万元下降至1.58万元，降幅为70.08%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）