中证智能财讯东北制药(000597)8月28日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入41.69亿元,同比下降7.50%;归母净利润1.57亿元,同比增长16.25%;经营活动产生的现金流量净额为3.55亿元,同比增长33.65%;报告期内,东北制药基本每股收益为0.11元,加权平均净资产收益率为3.09%。
报告期内,公司合计非经常性损益为5224.33万元,其中计入当期损益的政府补助为5835.82万元。
以8月27日收盘价计算,东北制药目前市盈率(TTM)约为15.48倍,市净率(LF)约为1.17倍,市销率(TTM)约为0.74倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入22.28亿元,同比增长3.53%,环比增长14.84%;归母净利润9917.56万元,同比增长52.96%,环比增长72.08%;扣非净利润7472.52万元,同比增长99.54%,环比增长150.41%。
2024年上半年,公司毛利率为35.44%,同比下降7.52个百分点;净利率为4.00%,较上年同期上升0.79个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为33.05%,同比下降8.83个百分点,环比下降5.14个百分点;净利率为4.81%,较上年同期上升1.49个百分点,较上一季度上升1.73个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为3.55亿元,同比增长33.65%;筹资活动现金流净额1.09亿元,同比增加3.49亿元;投资活动现金流净额-9228.84万元,上年同期为-9788.14万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-7.86亿元,上年同期为0.68亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为94.46%,净现比为226.29%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.28次,上年同期为0.32次(2023年上半年行业平均值为0.21次,公司位居同行业26/114);固定资产周转率为1.02次,上年同期为1.05次(2023年上半年行业平均值为1.21次,公司位居同行业64/114);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.04次、1.94次。
2024年上半年,公司期间费用为11.56亿元,较上年同期减少4.82亿元;期间费用率为27.73%,较上年同期下降8.61个百分点。其中,销售费用同比下降34.77%,管理费用同比下降24.86%,研发费用同比增长44.02%,财务费用由去年同期的-5789.83万元变为-2548.45万元。
资料显示,销售费用的变动主要因为本期市场开发费较上年同期减少;财务费用的变动主要因为本期利息收入较上年同期减少。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少13.43%,占公司总资产比重下降3.65个百分点;应收账款较上年末增加25.19%,占公司总资产比重上升3.61个百分点;存货较上年末增加2.95%,占公司总资产比重上升0.64个百分点;预付款项较上年末减少65.85%,占公司总资产比重下降0.63个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付票据较上年末减少21.57%,占公司总资产比重下降5.26个百分点;短期借款较上年末增加22.22%,占公司总资产比重上升2.30个百分点;应付账款较上年末增加14.28%,占公司总资产比重上升1.74个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加9.63%,占公司总资产比重上升1.36个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为14.04亿元,占净资产的27.93%,较上年末增加4025.66万元。其中,存货跌价准备为8916.06万元,计提比例为5.97%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为64.49%,相比上年末下降1.73个百分点;有息资产负债率为15.68%,相比上年末上升1.36个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.04,速动比率为0.89。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为江西方大钢铁集团有限公司,占比31.01%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,吕坤钰、李哲、彭建持股有所上升,香港中央结算有限公司、高沛华持股有所下降。
值得注意的是,根据半年报数据,东北制药19.95%股份处于质押状态。其中,第一大股东江西方大钢铁集团有限公司质押2.85亿股公司股份,占其全部持股的64.31%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为5.95万户,较一季度末下降了1136户,降幅1.87%;户均持股市值由一季度末的11.24万元下降至9.29万元,降幅为17.35%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)