中证智能财讯永茂泰（605208）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入17.27亿元，同比增长14.73%；归母净利润3547.29万元，同比增长1236.27%；扣非净利润910.28万元，同比扭亏；经营活动产生的现金流量净额为-477.64万元，上年同期为1.16亿元；报告期内，永茂泰基本每股收益为0.11元，加权平均净资产收益率为1.68%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于公司积极开拓客户，本期销量增加及铝价上涨共同作用。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为2637.01万元，其中计入当期损益的政府补助为2643.65万元。

　　以8月27日收盘价计算，永茂泰目前市盈率（TTM）约为31.63倍，市净率（LF）约为0.96倍，市销率（TTM）约为0.54倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9.04亿元，同比增长9.31%，环比增长9.76%；归母净利润2525.54万元，同比增长42.28%，环比增长147.18%；扣非净利润781.99万元，同比下降50.33%，环比增长509.52%。

　　资料显示，公司主要从事汽车用铸造再生铝合金和汽车零部件的研发、生产和销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为7.05%，同比上升1.12个百分点；净利率为2.05%，较上年同期上升1.87个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为5.80%，同比下降0.58个百分点，环比下降2.63个百分点；净利率为2.79%，较上年同期上升0.64个百分点，较上一季度上升1.55个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.68%，较上年同期增长1.55个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.56%，较上年同期增长1.28个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-477.64万元，同比减少1.21亿元；筹资活动现金流净额2.06亿元，同比增加9351.66万元；投资活动现金流净额-1.65亿元，上年同期为-7124.85万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.35亿元，上年同期为0.59亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为129.35%，净现比为-13.46%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.49次，上年同期为0.44次（2023年上半年行业平均值为0.40次，公司位居同行业13/30）；固定资产周转率为1.68次，上年同期为1.50次（2023年上半年行业平均值为1.56次，公司位居同行业18/30）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.95次、3.02次。

　　2024年上半年，公司期间费用为9737.17万元，较上年同期增加1232.89万元；但期间费用率为5.64%，较上年同期下降0.01个百分点。其中，销售费用同比下降26.49%，管理费用同比增长10.19%，研发费用同比增长7.45%，财务费用同比增长92.41%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为市场推广费减少；管理费用的变动主要因为职工薪酬增加；财务费用的变动主要因为贷款利息增加和汇兑收益减少；研发费用的变动主要因为公司新研发项目增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收款项融资较上年末减少10.93%，占公司总资产比重下降1.36个百分点；货币资金较上年末增加43.40%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；在建工程较上年末增加27.63%，占公司总资产比重上升1.05个百分点；存货较上年末增加14.48%，占公司总资产比重上升1.03个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加393.64%，占公司总资产比重上升2.91个百分点；短期借款较上年末增加19.67%，占公司总资产比重上升1.70个百分点；长期借款较上年末增加13.29%，占公司总资产比重上升0.70个百分点；应付账款较上年末增加10.34%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5.67亿元，占净资产的26.99%，较上年末增加7177.66万元。其中，存货跌价准备为1997.2万元，计提比例为3.4%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为41.79%，相比上年末上升4.00个百分点；有息资产负债率为32.36%，相比上年末上升5.31个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.09，速动比率为1.50。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为徐宏，占比30.91%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，孙福荣持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2万户，较一季度末下降了1398户，降幅6.52%；户均持股市值由一季度末的11.39万元下降至10.25万元，降幅为10.01%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）