中证智能财讯海南矿业(601969)8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入21.87亿元,同比下降8.91%;归母净利润4.03亿元,同比增长33.16%;扣非净利润3.47亿元,同比增长45.51%;经营活动产生的现金流量净额为4.94亿元,同比下降32.64%;报告期内,海南矿业基本每股收益为0.2元,加权平均净资产收益率为5.99%。
以8月27日收盘价计算,海南矿业目前市盈率(TTM)约为15.36倍,市净率(LF)约为1.66倍,市销率(TTM)约为2.5倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入10.77亿元,同比下降8.56%,环比下降2.97%;归母净利润1.55亿元,同比增长10.20%,环比下降37.21%;扣非净利润1.21亿元,同比增长38.66%,环比下降46.48%。
资料显示,公司聚焦于铁矿石和油气这两大资源类产业的经营,主要包括铁矿石采选、加工及销售、大宗商品国际贸易及混配矿业务,并通过控股子公司洛克石油从事油气勘探、评价到开发、生产的上游全周期业务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,铁矿石收入11.04亿元,同比下降29.32%,占营业收入的50.48%;油气收入9.97亿元,同比增长31.05%,占营业收入的45.57%。
2024年上半年,公司毛利率为32.66%,同比上升6.62个百分点;净利率为18.32%,较上年同期上升5.72个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为28.15%,同比上升2.67个百分点,环比下降8.88个百分点;净利率为14.25%,较上年同期上升2.28个百分点,较上一季度下降8.02个百分点。
分产品看,铁矿石、油气2024年上半年毛利率分别为40.19%、24.51%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.99%,较上年同期增长1.29个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.22%,较上年同期增长0.81个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为4.94亿元,同比下降32.64%;筹资活动现金流净额1.73亿元,同比增加6.12亿元;投资活动现金流净额-8.62亿元,上年同期为-8.76亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-3.27亿元,上年同期为5.19亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为123.99%,净现比为122.62%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.18次,上年同期为0.21次(2023年上半年行业平均值为0.44次,公司位居同行业37/45);固定资产周转率为1.15次,上年同期为1.21次(2023年上半年行业平均值为1.43次,公司位居同行业27/45);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.14次、3.51次。
2024年上半年,公司期间费用为2.50亿元,较上年同期减少2818.46万元;期间费用率为11.42%,较上年同期下降0.16个百分点。其中,销售费用同比下降31.7%,管理费用同比增长25.13%,研发费用同比下降41.41%,财务费用同比下降64.42%。
资料显示,销售费用的变动主要因为物流仓储费较上年同期减少;财务费用的变动主要因为本期汇兑损失较上年同期减少;研发费用的变动主要因为本期部分研发项目尚未开展。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司在建工程较上年末增加58.79%,占公司总资产比重上升3.28个百分点;存货较上年末增加82.92%,占公司总资产比重上升1.95个百分点;货币资金较上年末减少6.16%,占公司总资产比重下降1.95个百分点;应收票据较上年末减少41.23%,占公司总资产比重下降1.90个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司短期借款较上年末增加28.10%,占公司总资产比重上升2.55个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少18.57%,占公司总资产比重下降2.04个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末增加25.14%,占公司总资产比重上升0.76个百分点;长期借款较上年末增加44.66%,占公司总资产比重上升0.77个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为5.42亿元,占净资产的8.08%,较上年末增加2.46亿元。其中,存货跌价准备为6607.74万元,计提比例为10.86%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为39.97%,相比上年末上升0.94个百分点;有息资产负债率为18.72%,相比上年末上升4.08个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.32,速动比率为1.18。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为万家中证1000指数增强型发起式证券投资基金,取代了一季度末的海南矿业股份有限公司回购专用证券账户。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、沈春林、黄朝梁持股有所上升。
值得注意的是,根据半年报数据,海南矿业39.00%股份处于质押状态。其中,第二大股东上海复星产业投资有限公司质押3.50亿股公司股份,占其全部持股的58.60%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为5.11万户,较一季度末下降了3033户,降幅5.60%;户均持股市值由一季度末的25.06万元上升至25.27万元,增幅为0.84%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)