立昂技术（300603）8月27日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入3.04亿元，同比下降15.90%；归母净利润亏损1665.31万元，上年同期亏损549.87万元；扣非净利润亏损1589.87万元，上年同期亏损3434.45万元；经营活动产生的现金流量净额为2209.56万元，上年同期为-4629.14万元；报告期内，立昂技术基本每股收益为-0.04元，加权平均净资产收益率为-1.16%。

　　以8月26日收盘价计算，立昂技术目前市盈率（TTM）约为-931.38倍，市净率（LF）约为2.43倍，市销率（TTM）约为5.18倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.63亿元，同比下降17.27%，环比增长14.54%；归母净利润756.98万元，同比增长126.56%，环比增长131.25%；扣非净利润321.68万元，同比增长111.57%，环比增长116.83%。

　　资料显示，公司主营业务包含数字城市系统服务、IDC数据中心及云计算服务、电信运营商增值服务和通信网络技术服务4大模块。

　　2024年上半年，公司毛利率为12.85%，同比下降3.15个百分点；净利率为-5.24%，较上年同期下降3.26个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为13.97%，同比下降0.81个百分点，环比上升2.42个百分点；净利率为4.30%，较上年同期上升19.11个百分点，较上一季度上升20.48个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.16%，较上年同期下降0.69个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-1.39%，较上年同期增长0.52个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2209.56万元，同比增加6838.71万元，主要系本期公司加大回款力度，回款较上期增加所致；筹资活动现金流净额-6652.91万元，同比减少7.71亿元，主要系上期完成向特定对象发行股票，募集资金到位所致；投资活动现金流净额1.14亿元，上年同期为-3.02亿元，主要系本期赎回到期的现金管理理财产品2.95亿元所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.29亿元，上年同期为-3.62亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为133.60%，净现比为-132.68%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.13次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.25次，公司位居同行业14/20）；固定资产周转率为2.13次，上年同期为2.31次（2023年上半年行业平均值为6.51次，公司位居同行业16/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.44次、2.58次。

　　2024年上半年，公司期间费用为5249.89万元，较上年同期减少778.11万元；但期间费用率为17.24%，较上年同期上升0.59个百分点。其中，销售费用同比增长10.74%，管理费用同比增长9.14%，研发费用同比下降14.25%，财务费用由去年同期的435.58万元变为-614.07万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为公司为拓展市场，本期市场人员及相应业务费用增加；管理费用的变动主要因为公司为增加市场竞争力，办理资质费用增加；财务费用的变动主要因为分期收款项目本期回款，转回未实现融资收益。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少96.65%，占公司总资产比重下降12.24个百分点；在建工程较上年末增加204.33%，占公司总资产比重上升10.46个百分点；货币资金较上年末增加11.97%，占公司总资产比重上升3.27个百分点；应收账款较上年末减少6.36%，占公司总资产比重下降1.52个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加10.85%，占公司总资产比重上升2.56个百分点；短期借款较上年末减少23.01%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；应付票据较上年末减少52.24%，占公司总资产比重下降0.52个百分点；合同负债较上年末增加15.64%，占公司总资产比重上升0.51个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.17亿元，占净资产的8.2%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为37.12%，相比上年末上升0.03个百分点；有息资产负债率为7.26%，相比上年末下降2.18个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.88，速动比率为1.74。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为颜俊、王远、葛英霞，取代了一季度末的张明峰、赵东岭、陈劲宇。在具体持股比例上，王红军持股有所上升，林振中持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，立昂技术16.98%股份处于质押状态。其中，第一大股东王刚质押7293.53万股公司股份，占其全部持股的69.99%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4.2万户，较一季度末下降了3995户，降幅8.69%；户均持股市值由一季度末的9.35万元下降至7.65万元，降幅为18.18%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）