中证智能财讯凯添燃气（831010）8月26日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.65亿元，同比增长4.28%；归母净利润2352.63万元，同比增长3.51%；扣非净利润1976.31万元，同比下降11.02%；经营活动产生的现金流量净额为5023.69万元，上年同期为-455.06万元；报告期内，凯添燃气基本每股收益为0.1元，加权平均净资产收益率为3.64%。

　　以8月26日收盘价计算，凯添燃气目前市盈率（TTM）约为20.19倍，市净率（LF）约为1.36倍，市销率（TTM）约为1.6倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9253.29万元，同比下降10.01%，环比下降46.23%；归母净利润1152.5万元，同比下降12.54%，环比下降3.97%；扣非净利润1128.91万元，同比下降11.50%，环比增长33.22%。

　　半年报显示，公司属于燃气生产和供应业、仪器装备制造业，是专业的城镇燃气运营商和服务提供商，从事城市管道天然气与压缩天然气销售及燃气设施、设备安装服务。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，燃气销售收入2.41亿元，同比增长12.95%，占营业收入的90.94%；燃气安装收入0.15亿元，同比下降52.14%，占营业收入的5.52%。

　　2024年上半年，公司毛利率为18.23%，同比下降2.16个百分点；净利率为8.81%，较上年同期下降0.10个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为26.64%，同比下降4.47个百分点，环比上升12.94个百分点；净利率为12.36%，较上年同期下降0.47个百分点，较上一季度上升5.45个百分点。

　　分产品看，燃气销售、燃气安装2024年上半年毛利率分别为14.19%、68.43%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.64%，较上年同期增长0.08个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.11%，较上年同期下降0.01个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为5023.69万元，同比增加5478.76万元；筹资活动现金流净额-1629.23万元，同比增加2276.74万元；投资活动现金流净额-3792.35万元，上年同期为-1730.9万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为652.95万元，上年同期为-736.11万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为114.70%，净现比为213.54%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.26次，上年同期为0.26次（2023年上半年行业平均值为0.30次，公司位居同行业22/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.90次、12.14次。

　　2024年上半年，公司期间费用为2165.62万元，较上年同期减少8.13万元；期间费用率为8.18%，较上年同期下降0.39个百分点。其中，销售费用同比增长56.33%，管理费用同比下降5.84%，研发费用同比下降16.73%，财务费用同比下降4.72%。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司在建工程较上年末增加246.73%，占公司总资产比重上升2.28个百分点；固定资产较上年末减少1.71%，占公司总资产比重下降2.07个百分点；交易性金融资产较上年末增加172.79%，占公司总资产比重上升0.92个百分点；预付款项较上年末减少51.30%，占公司总资产比重下降0.79个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司合同负债较上年末增加7.43%，占公司总资产比重上升0.34个百分点；应付职工薪酬较上年末减少54.84%，占公司总资产比重下降0.25个百分点；应付账款较上年末增加2.17%，占公司总资产比重上升0.07个百分点；应交税费较上年末减少33.57%，占公司总资产比重下降0.17个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2169.75万元，占净资产的3.34%，较上年末增加775.27万元。其中，存货跌价准备为387.88万元，计提比例为15.17%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为35.50%，相比上年末下降0.26个百分点；有息资产负债率为17.43%，相比上年末下降0.40个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.25，速动比率为1.15。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为李颋、王永茹，取代了一季度末的穆晓郎、李頲、杨延飞。在具体持股比例上，尹湘持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9792户，较一季度末下降了269户，降幅2.67%；户均持股市值由一季度末的10.86万元下降至8.81万元，降幅为18.88%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）