中证智能财讯海南机场（600515）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入22.51亿元，同比下降33.22%；归母净利润2.89亿元，同比下降50.35%；扣非净利润1.37亿元，同比下降71.23%；经营活动产生的现金流量净额为-3.64亿元，上年同期为4471.58万元；报告期内，海南机场基本每股收益为0.0253元，加权平均净资产收益率为1.26%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于房地产业务收入同比大幅下降，上年同期房地产业务结转豪庭南苑C14项目收入。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1.52亿元，其中计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费为7787.17万元，少数股东权益影响额（税后）为-1107.21万元。

　　以8月26日收盘价计算，海南机场目前市盈率（TTM）约为57.54倍，市净率（LF）约为1.63倍，市销率（TTM）约为6.72倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入10.58亿元，同比下降49.89%，环比下降11.32%；归母净利润7079.61万元，同比下降79.80%，环比下降67.63%；扣非净利润1867.09万元，同比下降93.35%，环比下降84.28%。

　　资料显示，公司主要业务有机场管理业务、免税与商业业务、房地产业务、物业管理业务、其他业务。

　　2024年上半年，公司毛利率为43.67%，同比下降0.81个百分点；净利率为14.26%，较上年同期下降4.27个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为41.06%，同比上升0.17个百分点，环比下降4.92个百分点；净利率为6.87%，较上年同期下降10.09个百分点，较上一季度下降13.94个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.26%，较上年同期下降1.26个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为1.00%，较上年同期下降0.77个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3.64亿元，同比减少4.08亿元；筹资活动现金流净额-8953.75万元，同比增加1.80亿元；投资活动现金流净额-3.62亿元，上年同期为-7.71亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2.96亿元，上年同期为-10.16亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为126.23%，净现比为-125.66%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.04次，上年同期为0.06次（2023年上半年行业平均值为0.07次，公司位居同行业51/79）；固定资产周转率为0.23次，上年同期为0.37次（2023年上半年行业平均值为8.45次，公司位居同行业71/79）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.55次、0.10次。

　　2024年上半年，公司期间费用为5.70亿元，较上年同期减少1.26亿元；但期间费用率为25.31%，较上年同期上升4.67个百分点。其中，销售费用同比下降11.98%，管理费用同比下降3.78%，财务费用同比下降37.9%。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为本期唐山亿城房地产开发有限公司根据协议计提利息收入。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司投资性房地产较上年末减少13.16%，占公司总资产比重下降2.39个百分点；存货较上年末增加4.96%，占公司总资产比重上升1.95个百分点；其他权益工具投资合计较上年末增加58.31%，占公司总资产比重上升1.92个百分点；货币资金较上年末减少12.34%，占公司总资产比重下降1.01个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司长期借款较上年末减少9.62%，占公司总资产比重下降1.98个百分点；应付职工薪酬较上年末减少50.12%，占公司总资产比重下降0.37个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加53.57%，占公司总资产比重上升0.41个百分点；应付账款较上年末减少3.35%，占公司总资产比重上升0.03个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为53.54%，相比上年末下降2.05个百分点；有息资产负债率为32.12%，相比上年末下降1.56个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.38，速动比率为1.01。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为重庆国际信托股份有限公司，取代了一季度末的重庆信三威投资咨询中心(有限合伙)-润泽京渝1号私募基金。在具体持股比例上，海航基础设施投资集团股份有限公司破产企业财产处置专用账户、中国长城资产管理股份有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，根据半年报数据，海南机场32.84%股份处于质押状态。其中，第二大股东海航基础控股集团有限公司质押22.49亿股公司股份，占其全部持股的100.00%。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为9.03万户，较一季度末下降了4544户，降幅4.79%；户均持股市值由一季度末的42.40万元下降至39.73万元，降幅为6.30%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）