钢研纳克（300797）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入4.57亿元，同比增长16.96%；归母净利润4818.21万元，同比增长11.83%；扣非净利润3579.68万元，同比增长5.85%；经营活动产生的现金流量净额为-9333.72万元，上年同期为-8376.57万元；报告期内，钢研纳克基本每股收益为0.1294元，加权平均净资产收益率为4.47%。

　　以8月26日收盘价计算，钢研纳克目前市盈率（TTM）约为25.34倍，市净率（LF）约为3.0倍，市销率（TTM）约为3.26倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.53亿元，同比增长18.17%，环比增长23.67%；归母净利润3611.64万元，同比增长8.67%，环比增长199.33%；扣非净利润2875.73万元，同比增长0.97%，环比增长308.51%。

　　半年报显示，公司是专业从事金属材料检测技术的研究、开发和应用的创新型企业。目前公司提供的主要服务或产品包括检验检测、检测分析仪器、标准物质/标准样品、能力验证服务、腐蚀防护工程与产品，以及其他检测延伸服务。公司的服务和产品主要应用于钢铁、冶金、有色、机械、航空航天、高铁、核电、汽车、新材料、环境、食品、石化等领域。

　　2024年上半年，公司毛利率为44.86%，同比下降0.94个百分点；净利率为7.71%，较上年同期上升0.27个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为46.33%，同比下降1.84个百分点，环比上升3.28个百分点；净利率为11.98%，较上年同期上升0.05个百分点，较上一季度上升9.55个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.47%，较上年同期增长0.02个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.09%，较上年同期增长0.37个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-9333.72万元，同比减少957.15万元；筹资活动现金流净额767.75万元，同比减少20.19万元；投资活动现金流净额-3977.97万元，上年同期为-6437.91万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.17亿元，上年同期为-1.24亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为96.25%，净现比为-193.72%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.24次，上年同期为0.23次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业5/19）；固定资产周转率为0.79次，上年同期为1.13次（2023年上半年行业平均值为0.96次，公司位居同行业8/19）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.88次、0.86次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.85亿元，较上年同期增加2493.43万元；但期间费用率为40.43%，较上年同期下降0.47个百分点。其中，销售费用同比增长10.44%，管理费用同比增长8.01%，研发费用同比增长29.51%，财务费用同比增长209.39%。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为系报告期信用减值损失增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少47.03%，占公司总资产比重下降6.62个百分点；固定资产较上年末增加19.92%，占公司总资产比重上升5.48个百分点；在建工程较上年末减少82.62%，占公司总资产比重下降4.68个百分点；应收账款较上年末增加36.94%，占公司总资产比重上升4.00个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付职工薪酬较上年末减少56.71%，占公司总资产比重下降2.13个百分点；其他流动负债较上年末增加89.56%，占公司总资产比重上升1.36个百分点；应付账款较上年末减少8.63%，占公司总资产比重下降1.00个百分点；合同负债较上年末减少10.95%，占公司总资产比重下降0.95个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.18亿元，占净资产的28.74%，较上年末增加4867.5万元。其中，存货跌价准备为450.44万元，计提比例为1.4%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为40.90%，相比上年末下降2.01个百分点；有息资产负债率为2.27%，相比上年末上升0.85个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为1.72，速动比率为1.16。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为王勃、申万宏源证券有限公司、郑倩颖，取代了一季度末的招商量化精选股票型发起式证券投资基金、长江证券股份有限公司、尚艺阳光13号私募证券投资基金。在具体持股比例上，国新投资有限公司持股有所上升，中国钢研科技集团有限公司持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.59万户，较一季度末下降了811户，降幅4.85%；户均持股市值由一季度末的25.53万元下降至22.28万元，降幅为12.73%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）