益客食品（301116）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入100.66亿元，同比下降7.09%；归母净利润1.17亿元，同比增长48.66%；扣非净利润1.08亿元，同比增长58.43%；经营活动产生的现金流量净额为7.86亿元，同比增长88.94%；报告期内，益客食品基本每股收益为0.2664元，加权平均净资产收益率为6.48%。公司2024年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现0.8元（含税）。
以8月26日收盘价计算，益客食品目前市盈率（TTM）约为-31.57倍，市净率（LF）约为2.3倍，市销率（TTM）约为0.2倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入54.76亿元，同比下降3.46%，环比增长19.32%；归母净利润3847.45万元，同比增长200.26%，环比下降50.95%；扣非净利润3290.32万元，同比增长172.30%，环比下降56.36%。
2024年上半年，公司毛利率为5.08%，同比上升1.51个百分点；净利率为1.67%，较上年同期上升0.65个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为4.15%，同比上升2.18个百分点，环比下降2.05个百分点；净利率为1.18%，较上年同期上升1.77个百分点，较上一季度下降1.09个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.48%，较上年同期增长2.54个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为5.36%，较上年同期增长1.71个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为7.86亿元，同比增长88.94%；筹资活动现金流净额-2.43亿元，同比减少2.27亿元；投资活动现金流净额-4.32亿元，上年同期为-3.1亿元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3.38亿元，相比上年同期增长262.91%。
2024年上半年，公司营业收入现金比为97.41%，净现比为672.70%。
营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为2.06次，上年同期为2.19次（2023年上半年行业平均值为0.33次，公司位居同行业1/22）；固定资产周转率为6.22次，上年同期为7.27次（2023年上半年行业平均值为0.92次，公司位居同行业1/22）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为32.46次、9.54次。
2024年上半年，公司期间费用为2.66亿元，较上年同期增加3393.09万元；期间费用率为2.65%，较上年同期上升0.50个百分点。其中，销售费用同比增长26.05%，管理费用同比增长13.5%，研发费用同比下降21.64%，财务费用同比增长13.53%。
资料显示，销售费用的变动主要因为因公司加大产品推广力度，人员性费用、咨询及渠道服务费用等增加。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加22.94%，占公司总资产比重上升1.41个百分点；其他非流动资产较上年末增加417.31%，占公司总资产比重上升1.29个百分点；存货较上年末增加3.49%，占公司总资产比重下降0.91个百分点；其他流动资产较上年末减少28.56%，占公司总资产比重下降0.65个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加53.43%，占公司总资产比重上升4.64个百分点；短期借款较上年末减少5.38%，占公司总资产比重下降2.81个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加30.43%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；应付职工薪酬较上年末增加20.98%，占公司总资产比重上升0.28个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为10.19亿元，占净资产的56.01%，较上年末增加3440.06万元。其中，存货跌价准备为2504.5万元，计提比例为2.4%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为62.39%，相比上年末上升1.13个百分点；有息资产负债率为27.48%，相比上年末下降3.51个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为0.92，速动比率为0.49。
半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为吴常江、马驰，取代了一季度末的蒋君燕、徐道亮。在具体持股比例上，国泰中证畜牧养殖交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.29万户，较一季度末下降了1136户，降幅8.08%；户均持股市值由一季度末的32.46万元下降至31.04万元，降幅为4.37%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
