福莱蒽特（605566）8月27日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5.09亿元，同比增长9.83%；归母净利润2690.62万元，同比下降22.37%；扣非净利润2396.89万元，同比下降27.81%；经营活动产生的现金流量净额为1.01亿元，同比增长1008.70%；报告期内，福莱蒽特基本每股收益为0.2元，加权平均净资产收益率为1.33%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于受染料市场行情影响，染料销量增加；光伏胶膜市场竞争加剧，因原材料POE树脂价格持续向下，处理前期备货原材料。

　　以8月26日收盘价计算，福莱蒽特目前市盈率（TTM）约为95.6倍，市净率（LF）约为0.99倍，市销率（TTM）约为2.09倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.89亿元，同比增长21.13%，环比增长31.92%；归母净利润1180.25万元，同比下降40.06%，环比下降21.86%；扣非净利润1146.48万元，同比下降36.96%，环比下降8.31%。

　　资料显示，公司主营业务为分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，主要产品为分散染料，用于涤纶及其混纺织物的染色，核心竞争力的产品为高水洗牢度、高日晒牢度和环保型分散染料。

　　2024年上半年，公司毛利率为13.82%，同比下降2.12个百分点；净利率为3.99%，较上年同期下降2.31个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为12.51%，同比下降4.42个百分点，环比下降3.04个百分点；净利率为2.95%，较上年同期下降2.83个百分点，较上一季度下降2.41个百分点。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.33%，较上年同期下降0.40个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.40%，较上年同期下降0.39个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.01亿元，同比增长1008.70%；筹资活动现金流净额-1.20亿元，同比减少7432.92万元；投资活动现金流净额-8.89亿元，上年同期为-348.37万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为3618.34万元，上年同期为-4226.38万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为74.93%，净现比为374.50%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.19次，上年同期为0.18次（2023年上半年行业平均值为0.19次，公司位居同行业7/11）；固定资产周转率为1.64次，上年同期为1.59次（2023年上半年行业平均值为1.08次，公司位居同行业4/11）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.22次、1.24次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4026.67万元，较上年同期增加1056.45万元；期间费用率为7.92%，较上年同期上升1.51个百分点。其中，销售费用同比增长12.88%，管理费用同比增长41.3%，研发费用同比增长24.56%，财务费用由去年同期的-1339.51万元变为-1414.36万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为销售业务费、职工薪酬增加；管理费用的变动主要因为职工薪酬、折旧和摊销增加；财务费用的变动主要因为汇兑收益增加；研发费用的变动主要因为研发投入增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收款项融资较上年末减少52.27%，占公司总资产比重下降4.52个百分点；应收账款较上年末增加50.41%，占公司总资产比重上升4.01个百分点；存货较上年末减少13.96%，占公司总资产比重下降1.05个百分点；在建工程较上年末增加8.91%，占公司总资产比重上升0.46个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末减少31.89%，占公司总资产比重下降3.66个百分点；应付票据较上年末减少44.17%，占公司总资产比重下降2.46个百分点；应付账款较上年末增加22.04%，占公司总资产比重上升1.30个百分点；租赁负债较上年末减少34.89%，占公司总资产比重下降0.40个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3.27亿元，占净资产的16.1%，较上年末减少5310.73万元。其中，存货跌价准备为1794.13万元，计提比例为5.2%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.54%，相比上年末下降6.04个百分点；有息资产负债率为10.10%，相比上年末下降4.44个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.80，速动比率为3.18。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为孙会达、曹伟娟，取代了一季度末的曾启政、谈燕。在具体持股比例上，陈林丽持股有所上升，沃哲敏持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.26万户，较一季度末增长了229户，增幅1.86%；户均持股市值由一季度末的18.86万元下降至16.18万元，降幅为14.21%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）