今日盘后，澜起科技发布半年报，上半年公司实现营业收入16.65亿元，同比增长79.49%；归属于母公司所有者的净利润5.93亿元，同比增长624.63%；实现扣非净利润5.44亿元，同比大增141.78倍。

　　看到澜起科技净利同比大增的同时，不应该忽略去年同期的低基数。2023年上半年，澜起科技净利润为8186万元，为上市以来同期新低；扣非净利润仅381万元。

　　相较而言，其环比增长更为突出。2024年二季度，澜起科技实现净利润连续5个季度环比上升，扣非净利润创同期历史新高：该季度实现净利3.697亿元，环比大增65.5%；实现扣非净利3.246亿元，环比大增47.8%，环比增幅均远高于一季度——该公司一季度净利环比增长2.85%；扣非净利润环比增长2.57%。

　　澜起科技净利润

　　澜起科技扣非净利润

　　互联类芯片是其二季度的主要业绩增长点。澜起科技表示，公司二季度互连类芯片产品线销售收入为8.33亿元，环比增长19.92%，创该产品线单季度销售收入历史新高，毛利率为63.68%，环比提升2.75个百分点。

　　这类芯片收入增长的原因包括：

　　1、随着DDR5渗透率进一步提升，公司的内存接口及模组配套芯片销售收入环比稳健增长；

　　2、受益于AI产业浪潮，公司的三款高性能“运力”芯片新产品呈现快速成长态势，第二季度销售收入合计约1.3亿元，环比翻倍以上成长。

　　▌DDR5渗透率提升+AI浪潮营收支柱提振业绩

　　澜起科技目前拥有两大产品线——互连类芯片和津逮®服务器平台，其中互连类芯片业务一直是其营收支柱，占比超九成。

　　互联类芯片主要指内存接口及模组配套芯片（如基于DDR5的RCD芯片）、“运力”芯片（PCIe Retimer芯片、MRCD/MDB芯片、CKD芯片）。

　　半年报中，澜起科技将上半年的业绩增长归功于这两类产品。

　　该公司称，2024年以来，行业需求逐步恢复，DDR5下游渗透率提升，公司内存接口及模组配套芯片需求实现恢复性增长，此外公司部分AI“运力”芯片新产品开始规模出货，为公司贡献新的业绩增长点。

　　湘财证券日前发布研报称，DDR5市场渗透率已进入高速增长期，DDR5内存接口芯片将在今年进行子代迭代，DDR5第二子代将取代第一子代成为市场主力，预计随着PC大厂新机的发布，2024年下半年DDR5第三子代RCD的市占率将逐步提升，产品迭代期新产品的入市将带动澜起科技接口芯片ASP上行。

　　平安证券表示，AI快速发展，对算力、存力带来巨大需求，高算力处理器与高容量内存间数据的高速稳定传输至关重要，运力芯片应运而生。澜起科技在运力芯片领域布局完善，产品类别涵盖PCIe Retimer、MRCD/MDB、CKD、MXC等，后续有望成为新的增长点。

　　报告期内，澜起科技不断拓宽产品品类。

　　互连类芯片产品线：（1）发布DDR5第四子代RCD芯片，并送样给内存模组厂商，正在研发DDR5第五子代RCD芯片及第二子代MRCD/MDB芯片；（2）率先试产DDR5 CKD芯片，并积极推进规模出货前的准备工作；（3）PCIe 6.0 Retimer芯片关键IP的开发及验证取得重大进展，有序推进PCIe 6.0 Retimer芯片的工程研发；（4）完成了时钟发生器芯片量产版本的研发，并推动量产前的准备工作，同时启动时钟缓冲芯片的研发。

　　津逮®服务器平台产品线：发布第六代津逮®CPU，并推出新产品——数据保护和可信计算加速芯片。

　　不过，澜起科技也提示了客户集中风险，即互连类芯片产品线是其目前主要的利润来源，其中内存接口芯片产品的下游为DRAM市场，直接客户为内存模组厂商。根据相关行业统计数据，在DRAM市场三星电子、海力士、美光科技位居行业前三名，市场占有率合计超过90%，这导致澜起科技在该产品线的客户集中度也相对较高。

（文章来源：科创板日报）