红星资本局8月26日消息，截至发稿，已有11家上市券商（包含母公司上市）发布了2024年半年报。在“三中一华”等头部券商尚未披露业绩的情况下，目前仅第一创业（002797.SZ）实现了营收、净利润双增长，其余10家净利润呈现不同程度下滑。
今年上半年，受市场波动、IPO发行节奏变化等多方面因素影响，投行业务的表现成为决定券商业绩的关键因素。据红星资本局统计，九成券商投行业务手续费净收入下滑。与此同时，部分券商在资管业务、自营业务方面也有亮眼表现。
第一创业净利润增长26%
八成券商营收、净利双下滑
目前已披露半年报的11家券商中，仅第一创业的营收、净利实现同比增长，而浙商证券（601878.SH）、国信证券（002736.SZ）、东吴证券（601555.SH）等9家券商的营收、净利均呈现下滑趋势。整体来看，超八成券商营收、净利润下滑。
今年上半年，第一创业实现营业收入15.24亿元，同比增长5.47%；实现归母净利润4亿元，同比增长26.56%。分业务看，第一创业的证券经纪及信用业务、自营投资及交易业务、固定收益业务的营收均实现正增长，其中自营投资及交易业务的营收同比增长达到292.27%。私募股权基金管理与另类投资业务的营收同比下滑较大，降幅为91.59%，主要系合并范围变化和项目收入同比下降的综合影响。
营业收入方面，浙商证券暂列榜首，达80亿元，同比下滑5.39%；国信证券、东吴证券、东方财富（300059.SZ）紧随其后，分别为77.57亿元、50.51亿元、49.45亿元，同比下滑5.49%、5.38%、14%。营收超过30亿元的还有方正证券（601901.SH）、西部证券（002673.SZ）；湘财股份（600095.SH）以3.14亿元的营收排在最后，同比下滑22.12%，下滑幅度最大。
从盈利情况看，除了第一创业，其余10家券商的归母净利润均不同程度下滑，下滑幅度超过40%的有4家，分别是国海证券（000750.SZ）、国盛金控（002670.SZ）、江海证券、湘财股份。国海证券的净利润降幅达63.45%，其解释称，受市场波动等多方面因素影响，公司权益投资、投资银行等业务收入同比下降，同时报告期内计提资产减值准备增加，公司整体业绩下滑。
江海证券是哈投股份（600864.SH）的全资子公司，上半年营收为4.01亿元，同比增长16.87%，也是目前唯一一家营收增幅超过10%的券商。财报显示，江海证券的自营业务和投行业务对整体业绩的贡献较大，营收分别同比增长613.33%、26.59%，而资管业务、信用业务的营收分别同比下滑81.04%、69.55%，对业绩造成“拖累”。
九成券商投行手续费净收入下滑
资管业务成为发力方向
红星资本局注意到，多家券商业绩承压背后，是投行业务收入集体下滑。红星资本局以“投资银行手续费净收入”为指标进行统计发现，共有10家券商出现下滑，占比超过90%。不过，在股权融资节奏阶段性放缓的背景下，资管业务也成为部分券商的发力方向。
上半年，浙商证券完成2单股权主承销项目（均为再融资项目），合计融资规模为9.7亿元，而去年同期融资规模为38.21亿元；债券方面，浙商证券上半年承销金额为469.4亿元，与去年同期的814.2亿元相比也大幅缩水。上半年，浙商证券的投行业务手续费净收入同比下滑39.92%，不过，资管业务手续费净收入同比增长16.5%。
国信证券的投行业务手续费净收入也由去年同期的7.26亿元下滑至3.94亿元，与此同时，资管业务手续费净收入几乎是翻倍增长，由去年同期的2.03亿元增长至3.95亿元。国信证券表示，上半年资本市场出现了较大波动，各类资产分化明显。同时，新“国九条”等一系列顶层设计相继出台，“两强两严”的监管形势不断强化，标志着资本市场进入了新的发展阶段，对资产管理业务提出了更高的要求。
西部证券的投行业务手续费净收入同比下滑60.49%，资管业务手续费净收入同比增长82.40%。方正证券的投行业务手续费净收入同比下滑38.28%，资管业务手续费净收入同比增长32.60%。
针对上半年资管业务的发展，东吴证券指出，受内外部环境变化、市场波动等因素影响，资产管理行业发展面临诸多挑战。根据证券投资基金业协会统计，截至6月底，公募基金资产净值合计31.08万亿元，证券公司及其子公司私募资产管理业务规模5.80万亿元，规模均小幅回升。随着资管新规过渡期的结束，证券公司资管业务去通道化已近尾声，主动管理模式占据主导地位，持续向公募化转型发展。
各大传统业务中，自营业务仍然对券商的业绩起到重要的支撑作用，不过各家表现分化明显。除了第一创业、江海证券，自营业务收入同比增长超过10%的，还有国盛金控、湘财证券等。浙商证券的自营投资业务实现投资收益减少，导致其投资收益同比下滑77.22%。
（文章来源：红星资本局）
