国贸期货：短期关注PCE数据对降息幅度的影响长期贵金属仍有上涨空间

　　光大期货：美联储鸽声嘹亮奠定金价强势银价或紧随其后

　　国投安信期货：预期充分情况下降息的利多或接近尾声谨防贵金属冲高回落

　　AuAg Funds：市场还没有看到黄金的全部潜力

　　新加坡大华银行：黄金长期前景光明明年中期将升至每盎司2700美元

　　【机构观点分析】

　　国贸期货观点认为，美联储7月议息会议纪要和美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的表态从官方口径确认了美联储本轮降息周期将在9月启动。展望后市，预计贵金属价格短期或维持偏强运行，但需注意此次鲍威尔只是确认了9月降息，基本符合预期，对于9月降息力度及未来降息节奏均未提及，因此本周仍需关注7月PCE数据的公布是否会对降息幅度造成扰动。长期来看，随着美国通胀压力有所放缓、就业市场有所降温，经济数据表现逐步放缓，美联储逐步进入货币政策宽松，加上全球地缘政治风险持续，避险需求料长期支撑贵金属价格；此外，在逆全球化加剧和去美元化背景下全球央行仍会维持净购金需求，因此，贵金属价格长期仍有上涨空间，建议长线仍以回调做多为主。

　　光大期货观点认为，美联储9月降息板上钉钉以及地缘政治再次表现不平静，伦敦现货黄金越过2500美元／盎司后表现持续偏强，这也为后市拉开上涨空间。不过，美联储9月降息已经基本被市场定价，而美联储对降息路径的模糊也使得金价后市上行节奏并不明确。因此在美联储9月降息之前仍可对黄金市场偏强对待，后市仍需谨慎。另外，若金价企稳信心较为充足，则银价可能紧随其后，成为向上弹性更大的品种。

　　国投安信期货早盘观点认为，上周五鲍威尔在杰克森霍尔研讨会上发出较强的鸽派信号，认为政策调整时机已经到来，对通胀回归2%的信心增强，不寻求劳动力市场进一步降温。市场预期年内美联储降息将达100个基点，预期充分情况下降息带来的利好或已接近尾声，后续需关注地缘局势和美国衰退风险的变化，贵金属谨防冲高回落，暂时保持观望。

　　AuAg Funds创始人Eric Strand在接受采访时表示，考虑到美联储才刚刚开始降息周期，市场还没有看到黄金的全部潜力。Strand补充道，西方投资者才刚刚开始对黄金产生兴趣，预计降息将降低持有贵金属的机会成本。但是，他也承认，投机性仓位增加可能会在短期内造成金价的一些波动。

　　新加坡大华银行（UOB)市场策略、全球经济和市场研究部门主管Heng Koon How撰文称，自2023年底持续突破每盎司2000美元以来，黄金涨势一往无前。到2025年中期，金价可能会升至每盎司2700美元，从更长远来看，此后可能会达到每盎司3000美元。How具体指出，金价的首个驱动因素来自全球地缘政治格局的不确定性日益增加，欧洲和中东的两场冲突仍在持续。这些地缘政治的不确定性一直在支持对黄金的购买。再加上本币贬值，有行业报告称，散户投资者大量购买实货黄金产品来对冲日益增加的不确定性。第二个因素是新兴市场（EM)和亚洲央行对黄金的强劲储备配置。第三个因素则是全球降息预期，并预计这一因素将在未来几个月带动黄金需求。

（文章来源：新华财经）