中国石化(600028)8月26日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入15761.31亿元,同比下降1.10%;归母净利润357.03亿元,同比增长1.69%;扣非净利润355.82亿元,同比增长5.73%;经营活动产生的现金流量净额为422.69亿元,同比增长53.36%;报告期内,中国石化基本每股收益为0.296元,加权平均净资产收益率为4.37%。公司2024年半年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.46元(含税)。
以8月23日收盘价计算,中国石化目前市盈率(TTM)约为13.59倍,市净率(LF)约为1.0倍,市销率(TTM)约为0.26倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入7861.64亿元,同比下降2.02%,环比下降0.48%;归母净利润173.87亿元,同比增长15.84%,环比下降5.07%;扣非净利润173.96亿元,同比增长24.80%,环比下降4.34%。
资料显示,公司从事石油及天然气和化工业务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,汽油收入4395.83亿元,同比增长4.01%,占营业收入的27.89%;柴油收入3266.97亿元,同比下降4.39%,占营业收入的20.73%;原油收入2061.41亿元,同比下降17.13%,占营业收入的13.08%。
2024年上半年,公司毛利率为15.77%,同比上升0.58个百分点;净利率为2.60%,较上年同期上升0.06个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为15.50%,同比上升0.94个百分点,环比下降0.54个百分点;净利率为2.49%,较上年同期上升0.29个百分点,较上一季度下降0.21个百分点。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.37%,较上年同期下降0.06个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.23%,较上年同期下降0.09个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为422.69亿元,同比增长53.36%;筹资活动现金流净额368.62亿元,同比减少299.99亿元;投资活动现金流净额-790.04亿元,上年同期为-934.3亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为199.65亿元,上年同期为-735.03亿元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为115.07%,净现比为118.39%。
2024年上半年,公司期间费用为682.46亿元,较上年同期增加8.03亿元;期间费用率为4.33%,较上年同期上升0.10个百分点。其中,销售费用同比增长1.68%,管理费用同比下降4.3%,研发费用同比增长0.18%,财务费用同比增长31.0%。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司固定资产较上年末减少1.06%,占公司总资产比重下降2.17个百分点;存货较上年末增加18.41%,占公司总资产比重上升1.49个百分点;应收账款较上年末增加57.74%,占公司总资产比重上升1.18个百分点;使用权资产较上年末减少1.83%,占公司总资产比重下降0.61个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加135.63%,占公司总资产比重上升1.85个百分点;应付账款较上年末增加9.51%,占公司总资产比重上升0.41个百分点;长期借款较上年末减少10.40%,占公司总资产比重下降1.35个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加20.01%,占公司总资产比重上升0.62个百分点。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为53.95%,相比上年末上升1.25个百分点;有息资产负债率为14.23%,相比上年末上升0.51个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为0.85,速动比率为0.45。
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,持股最多的为中国石油化工集团有限公司,占比66.26%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上,香港中央结算(代理人)有限公司、中国人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品-005L-CT001沪、国新投资有限公司持股有所上升,香港中央结算有限公司、国信证券股份有限公司、上证50交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司A股股东总户数为37.88万户,较一季度末增长了1.02万户,增幅2.77%;户均持股市值由一季度末的207.99万元下降至200.25万元,降幅为3.72%。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)