上证报中国证券网讯（记者严晓菲）8月23日，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权在大商所正式挂牌上市，相关产业迎来新的风险管理工具。上市首日，三个期权市场运行平稳，与标的期货市场形成有效联动，产业企业参与积极，市场反响良好。

　　三个期权首秀平稳“启航”

　　上市首日，三个期权共计挂牌262个合约，其中鸡蛋期权挂牌120个合约，玉米淀粉期权挂牌56个合约，生猪期权挂牌86个合约。

　　截至8月23日下午收盘，鸡蛋、玉米淀粉、生猪期权成交量分别为10596手、4929手、5916手（单边，下同），分别占标的期货成交量的4.6%、3.6%、7.3%，持仓量分别为6249手、3400手、3453手，分别占标的期货持仓量的1.8%、1.3%、2.2%。三个期权成交量最大的系列均为2501系列，成交量分别占各期权当日总成交量的94.2%、98.7%、86.7%。

　　国泰君安期货营销管理服务部期权服务产品专家汪欣茹认为，今天三个期权新品种上市运行表现良好，各期权合约定价合理，有效反映市场对标的期货价格波动的预期，已挂牌合约月份能有效满足实体企业进行精细化风险管理的期限需求。整体来说，作为期货市场的有效补充，三个期权品种首日表现与现有场内期权特征基本一致，期权合约在虚值看涨、看跌期权上流动性良好，且成交量多集中于虚值合约，持仓量多集中于关键价格点位。

　　“相信随着市场的逐步成熟，成交量和持仓量进一步增长，期权的风险管理功能可以进一步发挥，并吸引更多实体企业参与市场，以自身痛点为出发点，通过多种风险管理工具来应对原材料价格上涨、成品销售受阻、库存贬值等方面风险。”汪欣茹说。

　　产业企业积极探索更丰富的套保方案

　　期权为市场提供了低成本、高效率的对冲工具，为产业企业提供了更加丰富、灵活的避险策略，对此，参与了三个期权首日交易的企业均给予认可。

　　石家庄敦朴贸易有限公司副总经理吴少博表示，今天是鸡蛋期权上市首日，公司当日上午进场交易，买入鸡蛋平值看跌期权对冲现货价格下跌风险。“我司作为大商所鸡蛋车板交割场所，后续计划利用‘交割库+期权保价’的方式收购养殖户远期现货，服务下游养殖企业进行风险管理，助力期货、期权成为金融和实体经济的纽带，更好地服务于实体产业。”吴少博表示。

　　诸城兴贸玉米开发有限公司期货部蒋雷认为，期权的上市给了企业更多的时间价值保值和更多的结构性风险管理机会。受原材料的影响，近两年淀粉价格波动较大，结合企业此前参与场外淀粉期权的方式来看，可以通过宽跨式策略锁定合理的加工成本，而采用双卖策略则能够为销售提前锁定远期价格，为现货库存降低仓储成本。

　　此外，鸡蛋、生猪期权的上市也为养殖类“保险+期货”项目提供了更丰富的对冲手段。对此，大地期货衍生品部总经理林唯玮认为，鸡蛋、生猪期权上市前，期货公司风险管理子公司仅能使用场内期货通过“期货复制期权”的方式对冲“保险+期货”的场外期权风险，场内期权则提供了新的风险对冲工具。场内期权的隐含波动率也能帮助场外做市商更加精准地把握市场，精确确定“保险+期货”产品中的场外期权价格。同时，具有一定金融知识的鸡蛋、生猪产业客户可以自主选择场内期权工具代替“保险+期货”，从而实现更精细的成本管理。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）