中证智能财讯春兰股份（600854）8月24日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入4435.80万元，同比下降63.56%；归母净利润1.20亿元，同比增长271.87%；扣非净利润1.19亿元，同比增长294.82%；经营活动产生的现金流量净额为1589.55万元，上年同期为-3648.14万元；报告期内，春兰股份基本每股收益为0.231元，加权平均净资产收益率为5.05%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于房屋销售减少较多。

　　以8月23日收盘价计算，春兰股份目前市盈率（TTM）约为8.3倍，市净率（LF）约为0.83倍，市销率（TTM）约为20.48倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2542.92万元，同比下降17.81%，环比增长34.34%；归母净利润1.19亿元，同比增长1266.33%，环比增长16655.83%；扣非净利润1.19亿元，同比增长1403.23%，环比增长22296.69%。

　　资料显示，公司经营范围包括生产销售空调等制冷产品、空调用红外线遥控、专用集成电路、电子元器件、制冷压缩机等动力机械；物业管理和房屋租赁，自营和代理各类商品及技术的进出口业务。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，空调器收入2075.81万元，同比下降20.68%，占营业收入的46.80%；房地产销售收入444.28万元，同比下降93.64%，占营业收入的10.02%。

　　2024年上半年，公司毛利率为35.55%，同比下降12.16个百分点；净利率为272.40%，较上年同期上升241.66个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为30.08%，同比下降11.14个百分点，环比下降12.81个百分点；净利率为471.18%，较上年同期上升440.65个百分点，较上一季度上升465.82个百分点。

　　分产品看，空调器、房地产销售2024年上半年毛利率分别为3.13%、49.88%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.05%，较上年同期增长3.61个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.73%，较上年同期增长3.55个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1589.55万元，同比增加5237.69万元；筹资活动现金流净额-7865.95万元，同比减少840.96万元；投资活动现金流净额-726.13万元，上年同期为747.68万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为249.22万元，上年同期为-3069.18万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为128.85%，净现比为13.25%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.02次，上年同期为0.05次（2023年上半年行业平均值为0.07次，公司位居同行业52/79）；固定资产周转率为0.48次，上年同期为1.06次（2023年上半年行业平均值为8.45次，公司位居同行业65/79）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为12.15次、0.15次。

　　2024年上半年，公司期间费用为27.90万元，较上年同期减少307.77万元；期间费用率为0.63%，较上年同期下降2.13个百分点。其中，销售费用同比下降42.81%，管理费用同比下降8.26%，研发费用同比增长0.34%，财务费用由去年同期的-1656.31万元变为-1667.69万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为销售下降导致费用减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他应收款(含利息和股利)较上年末增加24983.31%，占公司总资产比重上升4.70个百分点；货币资金较上年末减少5.67%，占公司总资产比重下降2.32个百分点；其他权益工具投资合计较上年末减少8.22%，占公司总资产比重下降1.88个百分点；固定资产较上年末减少7.17%，占公司总资产比重下降0.27个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司递延所得税负债较上年末减少34.88%，占公司总资产比重下降0.49个百分点；合同负债较上年末减少11.72%，占公司总资产比重下降0.20个百分点；应交税费较上年末增加5.12%，占公司总资产比重上升0.09个百分点；应付职工薪酬较上年末减少55.94%，占公司总资产比重下降0.03个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为7.38%，相比上年末下降0.69个百分点；有息资产负债率为0.03%，相比上年末基本持平。

　　2024年上半年，公司流动比率为8.57，速动比率为7.33。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为成都市论健会务服务有限公司、许震，取代了一季度末的张素芬、大成中证360互联网+大数据100指数型证券投资基金。在具体持股比例上，贾放鸣、刘伟、孙美娇持股有所上升，许永照持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3.05万户，较一季度末下降了199户，降幅0.65%；户均持股市值由一季度末的7.42万元下降至5.82万元，降幅为21.56%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）