中证智能财讯兆讯传媒（301102）8月24日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入3.21亿元，同比增长25.84%；归母净利润4092.93万元，同比下降40.60%；扣非净利润2798.05万元，同比下降58.77%；经营活动产生的现金流量净额为2.18亿元，同比增长10.45%；报告期内，兆讯传媒基本每股收益为0.1411元，加权平均净资产收益率为1.36%。

　　报告期内，公司合计非经常性损益为1294.88万元，其中计入当期损益的政府补助为1066.77万元，非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）为438.34万元，所得税影响额为-202.3万元。

　　以8月23日收盘价计算，兆讯传媒目前市盈率（TTM）约为29.43倍，市净率（LF）约为1.04倍，市销率（TTM）约为4.71倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.44亿元，同比增长38.02%，环比下降19.02%；归母净利润248.39万元，同比下降58.05%，环比下降93.54%；扣非净利润-409.01万元，同比下降172.42%，环比下降112.75%。

　　资料显示，兆讯传媒成立于2007年，主营业务为从事高铁数字媒体资源的开发、运营和广告发布业务。公司依托高铁客运站媒体资源平台，利用数码刷屏机、电视视频机和LED大屏幕等设备作为媒介载体，有针对性的向目标受众传播信息，利用高铁站特有场景、受众规模庞大等优势，帮助广告主进行品牌营销。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，高铁媒体收入2.81亿元，同比增长13.98%，占营业收入的87.62%；户外裸眼3D高清大屏媒体收入0.40亿元，占营业收入的12.38%。

　　2024年上半年，公司毛利率为30.22%，同比下降10.99个百分点；净利率为12.75%，较上年同期下降14.27个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为21.31%，同比下降5.97个百分点，环比下降16.12个百分点；净利率为1.73%，较上年同期下降3.96个百分点，较上一季度下降19.95个百分点。

　　分产品看，高铁媒体、户外裸眼3D高清大屏媒体2024年上半年毛利率分别为37.73%、-22.99%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为1.36%，较上年同期下降0.98个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为0.71%，较上年同期下降0.36个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.18亿元，同比增长10.45%；筹资活动现金流净额-2.08亿元，同比增加666.56万元；投资活动现金流净额-2737.76万元，上年同期为-1711.96万元，主要系报告期固定资产投资较上年同期增加所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为2.02亿元，相比上年同期增长69.88%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为100.18%，净现比为533.10%。

　　2024年上半年，公司期间费用为5816.51万元，较上年同期增加2683.17万元；期间费用率为18.12%，较上年同期上升5.83个百分点。其中，销售费用同比增长10.41%，管理费用同比下降7.59%，研发费用同比增长34.69%，财务费用由去年同期的-3075.59万元变为-962.90万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为租赁负债在报告期内的利息费用增加，以及因存款利率下降导致的存款利息收入减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少0.73%，占公司总资产比重下降3.56个百分点；使用权资产较上年末增加16.09%，占公司总资产比重上升2.96个百分点；应收账款较上年末增加17.09%，占公司总资产比重上升0.75个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少16.09%，占公司总资产比重下降0.41个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司租赁负债较上年末增加15.16%，占公司总资产比重上升2.01个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末增加21.35%，占公司总资产比重上升1.08个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加557.31%，占公司总资产比重上升0.88个百分点；应付账款较上年末增加22.92%，占公司总资产比重上升0.10个百分点。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为36.09%，相比上年末上升3.82个百分点；有息资产负债率为8.52%，相比上年末上升1.08个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为5.75，速动比率为5.75。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为金明娟、李荣忠，取代了一季度末的淳厚信睿核心精选混合型证券投资基金、泰康人寿保险有限责任公司-投连-创新动力。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、南方创业板2年定期开放混合型证券投资基金持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.46万户，较一季度末增长了26户，增幅0.18%；户均持股市值由一季度末的28.74万元下降至23.39万元，降幅为18.62%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）