中证智能财讯中裕科技（871694）8月22日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入2.90亿元，同比下降4.01%；归母净利润3708.69万元，同比下降27.76%；扣非净利润3581.99万元，同比下降30.78%；经营活动产生的现金流量净额为-7383.69万元，上年同期为2644.56万元；报告期内，中裕科技基本每股收益为0.36元，加权平均净资产收益率为4.85%。

　　以8月22日收盘价计算，中裕科技目前市盈率（TTM）约为9.25倍，市净率（LF）约为1.38倍，市销率（TTM）约为1.59倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.66亿元，同比增长18.13%，环比增长33.95%；归母净利润2277.41万元，同比下降0.80%，环比增长59.12%；扣非净利润2191.72万元，同比下降7.87%，环比增长57.65%。

　　资料显示，公司主要从事流体传输高分子材料软管的研发、生产和销售。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，耐高压大流量输送软管收入1.83亿元，同比下降16.03%，占营业收入的63.08%；普通轻型输送软管收入0.81亿元，同比增长21.18%，占营业收入的28.01%；配件收入0.10亿元，同比增长61.68%，占营业收入的3.51%。

　　2024年上半年，公司毛利率为46.38%，同比下降2.73个百分点；净利率为12.64%，较上年同期下降4.32个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为44.51%，同比下降8.66个百分点，环比下降4.38个百分点；净利率为13.52%，较上年同期下降2.83个百分点，较上一季度上升2.06个百分点。

　　分产品看，耐高压大流量输送软管、普通轻型输送软管、配件2024年上半年毛利率分别为54.94%、34.34%、39.50%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.85%，较上年同期下降6.26个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.02%，较上年同期下降4.43个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-7383.69万元，同比减少1.00亿元；筹资活动现金流净额2943.62万元，同比减少2.19亿元；投资活动现金流净额-1.02亿元，上年同期为-3854.01万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-1.80亿元，上年同期为-0.44亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为87.79%，净现比为-199.09%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.40次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业2/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.05次、0.77次。

　　2024年上半年，公司期间费用为9044.82万元，较上年同期增加642.93万元；期间费用率为31.20%，较上年同期上升3.38个百分点。其中，销售费用同比下降14.4%，管理费用同比增长41.91%，研发费用同比增长49.95%，财务费用由去年同期的25.30万元变为-138.24万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少36.51%，占公司总资产比重下降14.90个百分点；存货较上年末增加39.21%，占公司总资产比重上升5.00个百分点；应收账款较上年末增加49.96%，占公司总资产比重上升4.46个百分点；在建工程较上年末增加61.45%，占公司总资产比重上升2.44个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加23.13%，占公司总资产比重上升2.11个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加94.23%，占公司总资产比重上升1.07个百分点；应付票据较上年末减少21.56%，占公司总资产比重下降1.15个百分点；应付职工薪酬较上年末减少51.98%，占公司总资产比重下降0.85个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为2.34亿元，占净资产的31.05%，较上年末增加6603.94万元。其中，存货跌价准备为205.4万元，计提比例为0.87%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为32.54%，相比上年末上升3.23个百分点；有息资产负债率为17.53%，相比上年末上升4.10个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.18，速动比率为1.47。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为天弘新价值灵活配置混合型证券投资基金、万家北交所慧选两年定期开放混合型证券投资基金，取代了一季度末的华夏平稳增长混合型证券投资基金、东吴证券股份有限公司。在具体持股比例上，江海证券有限公司持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为4290户，较一季度末下降了176户，降幅3.94%；户均持股市值由一季度末的36.63万元下降至25.99万元，降幅为29.05%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）