中证智能财讯华信永道（837592）8月22日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5504.93万元，同比增长0.39%；归母净利润亏损2500.15万元，上年同期亏损2254.76万元；扣非净利润亏损3318.84万元，上年同期亏损2268.25万元；经营活动产生的现金流量净额为-7972.26万元，上年同期为-4392.57万元；报告期内，华信永道基本每股收益为-0.4元，加权平均净资产收益率为-6.86%。

　　以8月22日收盘价计算，华信永道目前市盈率（TTM）约为198.46倍，市净率（LF）约为2.88倍，市销率（TTM）约为4.38倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3797.25万元，同比下降7.97%，环比增长122.36%；归母净利润-1597.7万元，同比下降147.05%，环比下降77.04%；扣非净利润-1621.75万元，同比下降148.41%，环比增长4.44%。

　　半年报称，公司是国内领先的政务、民生、金融领域数字化解决方案与科技服务提供商，深耕数字公积金、数字口岸、数字金融、数字民生领域十余载，为全国各地的用户提供多跨场景的信息系统数字化、智能化相关的业务解决方案咨询、软件定制开发、维护服务、产品销售与集成、外包服务等业务。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，维护服务收入2409.71万元，同比增长22.05%，占营业收入的43.77%；软件定制开发收入1908.55万元，同比下降28.97%，占营业收入的34.67%；外包服务收入862.07万元，同比增长18.07%，占营业收入的15.66%。

　　2024年上半年，公司毛利率为24.45%，同比下降2.73个百分点；净利率为-45.94%，较上年同期下降4.45个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.03%，同比下降4.63个百分点，环比上升1.86个百分点；净利率为-42.50%，较上年同期下降26.60个百分点，较上一季度上升11.08个百分点。

　　分产品看，维护服务、软件定制开发、外包服务2024年上半年毛利率分别为16.65%、43.28%、5.68%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为-6.86%，较上年同期增长2.44个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为-7.94%，较上年同期增长1.53个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-7972.26万元，同比减少3579.69万元；筹资活动现金流净额-285.00万元，同比减少1.03亿元；投资活动现金流净额4594.38万元，上年同期为-361.3万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2787.88万元，上年同期为-4585.31万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为126.73%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.12次，上年同期为0.15次（2023年上半年行业平均值为0.17次，公司位居同行业56/103）；固定资产周转率为1.48次，上年同期为1.47次（2023年上半年行业平均值为5.13次，公司位居同行业79/103）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.54次、0.38次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4941.01万元，较上年同期增加589.75万元；期间费用率为89.76%，较上年同期上升10.41个百分点。其中，销售费用同比增长10.3%，管理费用同比增长27.66%，研发费用同比下降2.82%，财务费用由去年同期的-51.66万元变为-2.77万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司交易性金融资产较上年末减少64.30%，占公司总资产比重下降8.81个百分点；存货较上年末增加25.88%，占公司总资产比重上升8.54个百分点；货币资金较上年末减少36.55%，占公司总资产比重下降6.00个百分点；应收账款较上年末减少1.20%，占公司总资产比重上升2.46个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少61.96%，占公司总资产比重下降4.44个百分点；租赁负债较上年末减少11.72%，占公司总资产比重下降0.02个百分点；应交税费较上年末减少43.43%，占公司总资产比重下降0.22个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少15.40%，占公司总资产比重下降0.06个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1.22亿元，占净资产的34.66%，较上年末增加2509.69万元。其中，存货跌价准备为441.85万元，计提比例为3.49%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为16.38%，相比上年末下降4.18个百分点；有息资产负债率为1.23%，相比上年末下降0.06个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为6.79，速动比率为4.37。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，持股最多的为北京众邦融鑫信息技术中心(有限合伙)，占比14.40%。十大股东名单相比2024年一季报维持不变。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3189户，较一季度末下降了97户，降幅2.95%；户均持股市值由一季度末的31.17万元下降至29.80万元，降幅为4.40%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）