中证智能财讯 百通能源（001376）8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5.74亿元，同比增长2.09%；归母净利润1.07亿元，同比增长58.4%；扣非净利润9902.61万元，同比增长54.46%；经营活动产生的现金流量净额为1.67亿元，同比增长13.86%；报告期内，百通能源基本每股收益为0.23元，加权平均净资产收益率为10.36%。

　　以8月22日收盘价计算，百通能源目前市盈率（TTM）约为42.62倍，市净率（LF）约为6.9倍，市销率（TTM）约为6.65倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入2.87亿元，同比增长6.52%，环比增长0.11%；归母净利润5710.69万元，同比增长42.80%，环比增长15.29%。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，蒸汽收入5.17亿元，同比下降0.54%，占营业收入的90.05%；电力收入0.54亿元，同比增长36.27%，占营业收入的9.42%。

　　2024年上半年，公司毛利率为31.52%，同比上升8.67个百分点；净利率为18.58%，较上年同期上升6.63个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为33.54%，同比上升6.09个百分点，环比上升4.05个百分点；净利率为19.88%，较上年同期上升5.06个百分点，较上一季度上升2.61个百分点。

　　分产品看，蒸汽、电力2024年上半年毛利率分别为29.19%、51.77%。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为10.36%，同比上升1.54个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为8.7%，较上年同期上升2.04个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为1.67亿元，同比增长13.86%；筹资活动现金流净额-5878.86万元，同比减少3672.60万元，主要系本报告期内分配股利支付的现金增加导致所致；投资活动现金流净额-5437.62万元，上年同期为-1.08亿元，主要系本报告期内长期资产投入减少导致所致。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1.01亿元，相比上年同期下降13.96%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为112.16%，净现比为156.44%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.39次，上年同期为0.39次（2023年上半年行业平均值为0.23次，公司位居同行业2/18）；固定资产周转率为0.60次，上年同期为0.72次（2023年上半年行业平均值为0.68次，公司位居同行业9/18）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为20.02次、6.75次。

　　2024年上半年，公司期间费用为4731.04万元，较上年同期增加639.83万元；期间费用率为8.24%，较上年同期上升0.97个百分点。其中，销售费用同比增长47.88%，管理费用同比增长45.25%，财务费用同比下降57.83%。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为本报告期内公司增强市场开拓力量，人员薪酬费用增加导致；管理费用的变动主要因为本报告期内公司管理人员增加导致；财务费用的变动主要因为本报告期内公司融资费用下降。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加44.08%，占公司总资产比重上升5.14个百分点；固定资产较上年末减少1.91%，占公司总资产比重下降3.29个百分点；应收账款较上年末减少45.12%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；其他非流动资产较上年末增加682.53%，占公司总资产比重上升0.45个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加17.48%，占公司总资产比重上升1.85个百分点；应付职工薪酬较上年末减少57.45%，占公司总资产比重下降1.46个百分点；应付账款较上年末减少16.52%，占公司总资产比重下降1.07个百分点；应付票据较上年末增加1189.63%，占公司总资产比重上升0.55个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为5694.29万元，占净资产的5.4%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为29.49%，相比上年末下降1.98个百分点；有息资产负债率为16.75%，相比上年末上升0.67个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为0.98，速动比率为0.84。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为BARCLAYS BANK PLC、王健、光大证券股份有限公司、南方中证1000交易型开放式指数证券投资基金、罗怀其、邹永红，取代了一季度末的中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、中国国际金融香港资产管理有限公司-CICCFT10(R)、上海明汯投资管理有限公司-明汯多策略对冲1号基金、华泰金融控股(香港)有限公司-中国宏泽基金、UBS AG、中信里昂资产管理有限公司-客户资金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司、国泰君安证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、邓皓泽持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为2.5万户，较一季度末增长了4646户，增幅22.80%；户均持股市值由一季度末的37.24万元下降至34.30万元，降幅为7.89%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）