中证智能财讯 力生制药(002393)8月23日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入7.45亿元,同比增长13.25%;归母净利润1.02亿元,同比增长13.50%;扣非净利润9917.93万元,同比增长11.72%;经营活动产生的现金流量净额为5755.06万元,同比下降38.83%;报告期内,力生制药基本每股收益为0.4元,加权平均净资产收益率为2.07%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24804448622372032326_w1065h483.jpg)
以8月22日收盘价计算,力生制药目前市盈率(TTM)约为10.93倍,市净率(LF)约为0.83倍,市销率(TTM)约为3.3倍。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25661147712588370501_w1134h766.jpg)
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24625788098560643581_w1134h766.jpg)
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25321183627745808046_w1134h766.jpg)
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25103631040344234602_w1134h766.jpg)
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入3.8亿元,同比增长17.99%,环比增长4.10%;归母净利润4319.87万元,同比下降1.11%,环比下降26.97%;扣非净利润4030.57万元,同比下降7.09%,环比下降31.54%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24767655461629884357_w1134h1188.jpg)
资料显示,公司聚焦老慢病治疗领域开展药品研发、生产和销售,产品涉及心血管系统、消化系统、抗生素类等15大类244个品规,产品剂型涉及片剂、胶囊剂、颗粒剂、滴丸剂、溶液剂、注射剂、冻干粉针剂等。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,工业收入6.97亿元,同比增长5.99%,占营业收入的93.59%;工业-片剂收入4.50亿元,同比下降4.10%,占营业收入的60.42%;工业-针剂收入1.12亿元,同比下降10.49%,占营业收入的14.99%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25450347275375129426_w1134h612.jpg)
2024年上半年,公司毛利率为56.16%,同比下降5.89个百分点;净利率为13.60%,较上年同期下降0.12个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为59.37%,同比下降3.97个百分点,环比上升6.55个百分点;净利率为11.96%,较上年同期下降1.61个百分点,较上一季度下降3.35个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25320313966610497880_w1134h1188.jpg)
分产品看,工业、工业-片剂、工业-针剂2024年上半年毛利率分别为57.73%、64.06%、52.90%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为2.07%,较上年同期增长0.02个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为1.41%,较上年同期下降0.29个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25420520731022087502_w1134h612.jpg)
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为5755.06万元,同比下降38.83%;筹资活动现金流净额-7603.12万元,同比减少2034.23万元;投资活动现金流净额-3.55亿元,上年同期为4606.98万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-2.81亿元,上年同期为0.06亿元。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25230695180135844831_w1134h612.jpg)
2024年上半年,公司营业收入现金比为101.46%,净现比为56.23%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25549074720607286607_w1134h582.jpg)
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.13次,上年同期为0.12次(2023年上半年行业平均值为0.21次,公司位居同行业91/113);固定资产周转率为0.75次,上年同期为0.65次(2023年上半年行业平均值为1.21次,公司位居同行业87/113);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.44次、1.49次。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24872215322628108033_w1134h1188.jpg)
2024年上半年,公司期间费用为2.91亿元,较上年同期减少1136.67万元;期间费用率为39.07%,较上年同期下降6.91个百分点。其中,销售费用同比增长6.79%,管理费用同比增长9.82%,研发费用同比下降16.7%,财务费用由去年同期的-1774.86万元变为-3711.68万元。
资料显示,财务费用的变动主要因为由于部分定期存款结息导致利息收入增加。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25689156003962011661_w1134h766.jpg)
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少19.68%,占公司总资产比重下降8.01个百分点;交易性金融资产较上年末增加168.88%,占公司总资产比重上升4.35个百分点;应收账款较上年末增加550.40%,占公司总资产比重上升4.04个百分点;应收款项融资较上年末减少58.38%,占公司总资产比重下降2.03个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25145942303526363942_w1134h766.jpg)
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加38.02%,占公司总资产比重上升2.23个百分点;短期借款较上年末增加112.87%,占公司总资产比重上升0.52个百分点;应付账款较上年末增加21.51%,占公司总资产比重上升0.23个百分点;应交税费较上年末增加51.75%,占公司总资产比重上升0.20个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25452787411841478044_w1134h766.jpg)
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为2.62亿元,占净资产的5.34%,较上年末增加8546.76万元。其中,存货跌价准备为2007.98万元,计提比例为7.12%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25498864437462231780_w1134h612.jpg)
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为18.46%,相比上年末上升3.29个百分点;有息资产负债率为1.03%,相比上年末上升0.52个百分点。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25388999979466949761_w1134h612.jpg)
2024年上半年,公司流动比率为3.50,速动比率为3.19。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25010107306818826448_w1134h612.jpg)
半年报显示,2024年上半年末公司十大流通股东中,新进股东为东方红中证东方红红利低波动指数证券投资基金、广发医疗保健股票型证券投资基金,取代了一季度末的殷明娣、胡赛华。在具体持股比例上,孙治明、钱菊芳持股有所上升,蒋彩娟、薛佩珊持股有所下降。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D25174719783187060429_w1134h632.jpg)
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为1.79万户,较一季度末下降了655户,降幅3.52%;户均持股市值由一季度末的24.64万元下降至22.74万元,降幅为7.71%。
![](https://np-newspic.dfcfw.com/download/D24880350155800223763_w1134h766.jpg)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)