中证智能财讯 崇德科技（301548）8月23日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.61亿元，同比下降0.19%；归母净利润6303.36万元，同比增长25.28%；扣非净利润5348.71万元，同比增长9.09%；经营活动产生的现金流量净额为3747.8万元，同比增长28.83%；报告期内，崇德科技基本每股收益为0.72元，加权平均净资产收益率为4.3%。

　　以8月22日收盘价计算，崇德科技目前市盈率（TTM）约为34.1倍，市净率（LF）约为2.7倍，市销率（TTM）约为7.43倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.46亿元，同比下降0.43%，环比增长27.36%；归母净利润3423.94万元，同比增长24.52%，环比增长18.91%；扣非净利润2986.09万元，同比增长10.68%，环比增长26.39%。

　　资料显示，公司主营业务是动压油膜滑动轴承的研发、设计、生产及销售，滚动轴承及相关产品等的销售。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，轴承组件收入8792.44万元，占营业收入的33.70%；轴承总成收入7965.76万元，占营业收入的30.53%；滚动轴承相关产品收入4836.09万元，占营业收入的18.54%。

　　2024年上半年，公司毛利率为39.15%，同比上升1.72个百分点；净利率为24.17%，较上年同期上升4.92个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为39.10%，同比上升3.01个百分点，环比下降0.10个百分点；净利率为23.44%，较上年同期上升4.71个百分点，较上一季度下降1.66个百分点。

　　分产品看，轴承组件、轴承总成、滚动轴承相关产品2024年上半年毛利率分别为51.68%、37.54%、21.20%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.30%，较上年同期下降6.57个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.30%，较上年同期下降5.43个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为3747.80万元，同比增长28.83%；筹资活动现金流净额-6008.37万元，同比减少1183.08万元；投资活动现金流净额6.64亿元，上年同期为-1527.53万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为7.04亿元，上年同期为-0.00亿元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为111.11%，净现比为59.46%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.16次，上年同期为0.36次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业21/79）；固定资产周转率为1.78次；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.13次、1.55次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3770.54万元，较上年同期增加127.64万元；期间费用率为14.45%，较上年同期上升0.51个百分点。其中，销售费用同比增长18.78%，管理费用同比增长16.17%，研发费用同比下降12.65%，财务费用由去年同期的5.57万元变为-130.81万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为银行贷款利息支出减少、银行存款利息收入增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末增加380.23%，占公司总资产比重上升38.87个百分点；交易性金融资产较上年末减少83.08%，占公司总资产比重下降38.09个百分点；其他流动资产较上年末减少99.34%，占公司总资产比重下降3.27个百分点；应收票据较上年末增加54.37%，占公司总资产比重上升1.87个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少30.19%，占公司总资产比重下降1.00个百分点；应付账款较上年末增加13.09%，占公司总资产比重上升0.71个百分点；应付职工薪酬较上年末减少27.13%，占公司总资产比重下降0.32个百分点；其他流动负债较上年末增加24.35%，占公司总资产比重上升0.18个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为1亿元，占净资产的6.99%，较上年末减少423.16万元。其中，存货跌价准备为372.44万元，计提比例为3.58%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为12.41%，相比上年末下降0.36个百分点；有息资产负债率为0.01%，相比上年末基本持平。

　　2024年上半年，公司流动比率为7.71，速动比率为7.17。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，新进股东为徐炜、千惠矿世红利7号私募证券投资基金、高盛公司有限责任公司、徐宏、刘秋蓉、陈向红、传山红运7号私募证券投资基金、千惠矿世红利97号私募证券投资基金。在具体持股比例上，国寿安保智慧生活股票型证券投资基金、赵建平持股有所下降。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为7051户，较一季度末下降了1880户，降幅21.05%；户均持股市值由一季度末的32.80万元上升至65.49万元，增幅为99.66%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）