中证智能财讯 方盛股份（832662）8月21日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入1.56亿元，同比下降15.38%；归母净利润1996.20万元，同比下降45.24%；扣非净利润1686.93万元，同比下降49.37%；经营活动产生的现金流量净额为4046.67万元，同比增长274.31%；报告期内，方盛股份基本每股收益为0.23元，加权平均净资产收益率为4.44%。

　　以8月21日收盘价计算，方盛股份目前市盈率（TTM）约为16.5倍，市净率（LF）约为1.72倍，市销率（TTM）约为2.41倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入9440.92万元，同比下降6.01%，环比增长53.44%；归母净利润1160.84万元，同比下降42.80%，环比增长38.96%；扣非净利润1105.84万元，同比下降41.32%，环比增长90.31%。

　　资料显示，公司是一家专业从事换热器和换热系统的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，面向全球提供解决方案、专业服务与优质产品。公司产品广泛应用于风力发电、余热回收、轨道交通、空压机、工程机械、汽车等多个领域。经过多年的实践、创新与技术积累，公司不断向清洁能源、节能减排等新兴领域开发渗透，实现多元化的发展战略，积极落实“碳达峰、碳中和”战略目标，提高综合竞争力和抗风险能力，产品市场前景广阔。近年来，公司大力布局储能热管理、氢能热管理、数据中心液冷热管理等新兴领域并取得显著进展。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，板翅式换热器收入1.06亿元，同比下降2.84%，占营业收入的67.71%；换热系统收入0.43亿元，同比下降40.05%，占营业收入的27.89%；铝型材收入0.04亿元，占营业收入的2.82%。

　　2024年上半年，公司毛利率为25.47%，同比下降7.73个百分点；净利率为12.87%，较上年同期下降6.91个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.26%，同比下降6.86个百分点，环比下降0.54个百分点；净利率为12.36%，较上年同期下降7.85个百分点，较上一季度下降1.29个百分点。

　　分产品看，板翅式换热器、换热系统、铝型材2024年上半年毛利率分别为24.92%、29.87%、3.64%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为4.44%，较上年同期下降4.30个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为4.28%，较上年同期下降4.20个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4046.67万元，同比增长274.31%；筹资活动现金流净额-2004.89万元，同比增加8.96万元；投资活动现金流净额2153.73万元，上年同期为-6771.96万元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为5576.22万元，上年同期为-8743.52万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为91.97%，净现比为202.72%。

　　2024年上半年，公司期间费用为2056.27万元，较上年同期增加21.89万元；期间费用率为13.19%，较上年同期上升2.15个百分点。其中，销售费用同比下降5.06%，管理费用同比下降3.52%，研发费用同比增长6.08%，财务费用由去年同期的-172.32万元变为-129.27万元。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司固定资产较上年末增加84.87%，占公司总资产比重上升12.26个百分点；在建工程较上年末减少95.15%，占公司总资产比重下降10.99个百分点；货币资金较上年末增加53.86%，占公司总资产比重上升6.76个百分点；交易性金融资产较上年末减少27.11%，占公司总资产比重下降5.72个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付票据较上年末减少37.19%，占公司总资产比重下降1.50个百分点；应付账款较上年末增加10.54%，占公司总资产比重上升1.40个百分点；合同负债较上年末减少46.88%，占公司总资产比重下降1.08个百分点；应付职工薪酬较上年末减少15.60%，占公司总资产比重下降0.40个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3228.76万元，占净资产的7.29%，较上年末增加174.12万元。其中，存货跌价准备为92.06万元，计提比例为2.77%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.65%，相比上年末下降1.79个百分点；有息资产负债率为0.19%，相比上年末下降0.20个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.47，速动比率为3.17。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为中国中金财富证券有限公司客户信用交易担保证券账户，取代了一季度末的东北证券股份有限公司。在具体持股比例上，厉龙威持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3090户，较一季度末下降了570户，降幅15.57%；户均持股市值由一季度末的32.32万元下降至27.85万元，降幅为13.83%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）