不出意外,黄金又创新高了。
8月20日晚间,现货黄金再次刷新历史新高,一度超过2530美元/盎司,随后日内急跌,较高位回落30美元,依然在2500美元上方。
A股持续震荡,“黑悟空”引发舆论狂欢,个股并无直接受益标的,沾边儿“尬”炒也是市场一贯的调性,神秘资金再次下场呵护;债市在央行喊话、卖出债券等系列举措之下,债市创下超低成交量,活跃程度还不如段子广为流传:有某固收首席路演表示,接下来不会再研究债券市场了,除了商品市场,其他都不是市场了。
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黄金大涨之下,黄金ETF平均回报率也好于多数权益基金,截至8月20日,黄金ETF、上海金ETF等品类年内涨幅超过18%。黄金ETF成为除了投资金条、纸黄金等等形式之外的选择,财联社统计显示,今年以来,黄金主题ETF“吸金”近185亿元。
美联储降息预期,有看法认为鲍威尔保留50BP降息幅度的选项,成为催动黄金大涨的主因,激进的投资者已经开始憧憬3000美元的高价。不过急涨之下,短期内调整的观点也开始出现。
黄金主题ETF年内回报率超18%
金价持续刷新价格纪录,金条价格创新100万美元里程碑成为商品市场真正的重磅消息。在全球贵金属交易中心伦敦,金条通常重约400金衡盎司,忽略数据的细微差异,以此计算,每块金条价格创下超100万美元。伦敦现货黄金年内涨幅近22%,这意味,如果投资者年初买下一块金条,8个月时间约赚22万美元。
即便没有买入金条,年内投资黄金主题ETF回报率同样相差不多。Wind数据显示,截至8月20日,黄金ETF、金ETF、上海金ETF等十余只黄金主题ETF年内回报率超过18%,领跑商品型ETF,在整个权益ETF中,也仅次于纳指ETF以及国内银行主题ETF。
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赚钱效应下,黄金主题ETF也表现出强势吸金能力。全市场20只黄金主题ETF年内合计资金净流入达到184.87亿元。其中,华安黄金ETF流入最多,为74.97亿元,该基金也市场规模最大的黄金ETF,总规模达到247.29亿元。
资金流入规模靠前的还有博时黄金ETF、易方达黄金ETF,分别为36.85亿元、34.92亿元,两只基金规模分别达到124.74亿元、96.9亿元。
此外,国泰黄金ETF、永赢黄金股ETF资金流入规模也达到18.79亿元和16.05亿元。
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两年时间黄金大涨55%,逻辑何在?
黄金开启了一波强势上涨行情,伦敦金自2022年9月30日最低价1614美元开始计算,至今年8月16日,黄金累计上涨55%,年化收益率为28.95%。在资产荒背景下,这一回报率显然是非常亮眼的。
在机构看来,地缘冲突导致的安全交易、美元预期降息导致货币贬值的比价效应、发展中国家央行收储黄金导致的真实需求以及黄金的金融属性,让市场对黄金有了重新定价。
不过,也有观点认为,2024年市场对降息交易的预期此起彼伏,但对黄金的走势影响并不明显,因此美国衰退推动黄金上涨的理由也并不充分。反而经济预期较弱、全球政治形式复杂,乱世的黄金这一朴素的逻辑仍然是布局的常识,因此,将黄金的新高定义为安全的交易或更加符合大众的思维。
央行连续3个月没有增持黄金,后市怎么走?
在过去很长一段时间内,中国央行持续买入黄金也是重要利好之一。不过今年5到7月,央行外汇储备已经连续3个月没有进一步增持黄金。投资者对黄金价格有所担忧。
广发证券认为,全球央行的持续购金行为亦对金价上行起到核心驱动作用,中国本轮央行增持黄金的起点,恰恰是从2023年年初开始,从而相对削弱了美元流动性因子在黄金定价体系中的权重。展望来看,黄金在中国外汇储备中的占比仍然很低,考虑未来地缘层面的诸多不确定性,推测央行增持黄金的概率仍然较大,黄金价格中枢上移仍然有较强的确定性。
金鹰基金经理赵雅薇认为,短期9月美联储降息不是利好兑现的终点,未来或随着降息次数增加,成为黄金利好的又一个开端。同时,美大选不确定性叠加全球两大经济体的不确定性,金价上涨或远未结束;中长期美联储降息方向确定、央行及政治经济不确定性带来的避险需求推动持续上涨,金价上涨趋势确定性较高。
(文章来源:财联社)