中证智能财讯合兴股份（605005）8月21日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入8.25亿元，同比增长13.39%；归母净利润1.29亿元，同比增长40.81%；扣非净利润1.21亿元，同比增长22.6%；经营活动产生的现金流量净额为2.15亿元，同比增长54.08%；报告期内，合兴股份基本每股收益为0.32元，加权平均净资产收益率为7.08%。

　　公告称，公司营业收入变化主要由于报告期新项目量产增加营业收入。

　　以8月20日收盘价计算，合兴股份目前市盈率（TTM）约为22.72倍，市净率（LF）约为3.29倍，市销率（TTM）约为3.38倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入4.18亿元，同比下降0.15%，环比增长2.77%；归母净利润7349.17万元，同比增长37.11%，环比增长33.25%；扣非净利润7062.98万元，同比增长10.19%，环比增长40.06%。

　　资料显示，公司主要从事汽车电子产品、消费电子连接器的研发、生产和销售。

　　2024年上半年，公司毛利率为33.88%，同比上升0.09个百分点；净利率为15.59%，较上年同期上升3.04个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为33.87%，同比下降0.50个百分点，环比下降0.02个百分点；净利率为17.57%，较上年同期上升4.78个百分点，较上一季度上升4.02个百分点。

　　盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率为7.08%，同比上升1.47个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为6.79%，较上年同期上升1.31个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为2.15亿元，同比增长54.08%；筹资活动现金流净额-7568.97万元，同比减少8613.09万元；投资活动现金流净额-1.22亿元，上年同期为-1.8亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为4214.53万元，上年同期为-3662.58万元。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为118.57%，净现比为166.74%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.36次，上年同期为0.36次（2023年上半年行业平均值为0.31次，公司位居同行业12/31）；固定资产周转率为1.61次，上年同期为1.54次（2023年上半年行业平均值为1.94次，公司位居同行业21/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.87次、1.15次。

　　2024年上半年，公司期间费用为1.25亿元，较上年同期减少37.45万元；期间费用率为15.18%，较上年同期下降2.08个百分点。其中，销售费用同比增长12.24%，管理费用同比下降17.44%，研发费用同比增长14.37%，财务费用由去年同期的-178.15万元变为174.93万元。

　　资料显示，销售费用的变动主要因为报告期因拓展市场积极参加展会等费用增加；管理费用的变动主要因为上年度一次性计提了股权激励计划终止的股份支付费用；财务费用的变动主要因为报告期银行融资增加银行利息支出及汇率波动产生的汇兑损益所；研发费用的变动主要因为报告期新立项的研发项目增加。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末减少13.96%，占公司总资产比重下降2.88个百分点；存货较上年末增加6.53%，占公司总资产比重上升1.30个百分点；固定资产较上年末减少4.65%，占公司总资产比重下降1.06个百分点；货币资金较上年末增加7.05%，占公司总资产比重上升0.67个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末减少20.34%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；应付职工薪酬较上年末减少29.59%，占公司总资产比重下降0.68个百分点；合同负债较上年末增加22.21%，占公司总资产比重上升0.46个百分点；长期借款较上年末增加37.98%，占公司总资产比重上升0.40个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为4.88亿元，占净资产的26.92%，较上年末增加2995.67万元。其中，存货跌价准备为3374.06万元，计提比例为6.46%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为21.11%，相比上年末下降2.03个百分点；有息资产负债率为5.00%，相比上年末上升0.35个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为3.27，速动比率为2.01。

　　半年报显示，2024年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为陈锡友，取代了一季度末的胡春勇、胡铠凯。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1.33万户，较一季度末下降了1359户，降幅9.27%；户均持股市值由一季度末的46.18万元上升至48.09万元，增幅为4.14%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）