中证智能财讯林洋能源（601222）8月20日披露2024年半年报。2024年上半年，公司实现营业总收入34.63亿元，同比增长7.86%；归母净利润5.99亿元，同比增长3.02%；扣非净利润5.66亿元，同比增长2.45%；经营活动产生的现金流量净额为4.65亿元，上年同期为-2.06亿元；报告期内，林洋能源基本每股收益为0.29元，加权平均净资产收益率为3.80%。

　　以8月19日收盘价计算，林洋能源目前市盈率（TTM）约为12.49倍，市净率（LF）约为0.84倍，市销率（TTM）约为1.84倍。

　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

　　根据半年报，公司第二季度实现营业总收入19.09亿元，同比下降11.04%，环比增长22.83%；归母净利润3.81亿元，同比下降0.95%，环比增长74.74%；扣非净利润3.68亿元，同比下降0.64%，环比增长85.66%。

　　资料显示，报告期内，公司主要从事智能电网、新能源、储能三个板块业务。

　　分产品来看，2024年上半年公司主营业务中，电能表、系统类产品及配件收入11.50亿元，同比增长11.75%，占营业收入的33.19%；电站销售收入9.48亿元，占营业收入的27.37%；储能、节能业务收入7.40亿元，占营业收入的21.38%。

　　2024年上半年，公司毛利率为31.41%，同比上升0.70个百分点；净利率为17.43%，较上年同期下降1.35个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为32.54%，同比上升4.54个百分点，环比上升2.53个百分点；净利率为20.32%，较上年同期上升1.69个百分点，较上一季度上升6.44个百分点。

　　分产品看，电能表、系统类产品及配件、电站销售、储能、节能业务2024年上半年毛利率分别为38.90%、16.38%、20.07%。

　　数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.80%，较上年同期下降0.05个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.23%，较上年同期下降0.17个百分点。

　　2024年上半年，公司经营活动现金流净额为4.65亿元，同比增加6.71亿元；筹资活动现金流净额-3.26亿元，同比增加2.33亿元；投资活动现金流净额-1.38亿元，上年同期为13.42亿元。

　　进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为7.04亿元，相比上年同期下降47.14%。

　　2024年上半年，公司营业收入现金比为106.72%，净现比为77.63%。

　　营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.15次，上年同期为0.15次（2023年上半年行业平均值为0.08次，公司位居同行业3/14）；固定资产周转率为0.45次，上年同期为0.54次（2023年上半年行业平均值为0.27次，公司位居同行业2/14）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为0.79次、1.60次。

　　2024年上半年，公司期间费用为3.90亿元，较上年同期增加4028.98万元；期间费用率为11.26%，较上年同期上升0.37个百分点。其中，销售费用同比下降11.52%，管理费用同比下降4.22%，研发费用同比增长29.07%，财务费用由去年同期的-2197.41万元变为947.28万元。

　　资料显示，财务费用的变动主要因为外币汇率变动引起本期汇兑收益减少。

　　资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末减少5.88%，占公司总资产比重下降1.64个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少54.98%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；固定资产较上年末增加7.04%，占公司总资产比重上升1.33个百分点；存货较上年末增加22.50%，占公司总资产比重上升1.10个百分点。

　　负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应付账款较上年末增加13.70%，占公司总资产比重上升1.13个百分点；短期借款较上年末增加105.97%，占公司总资产比重上升1.03个百分点，主要系银行借款增加；应付票据较上年末增加8.50%，占公司总资产比重上升0.30个百分点；应付职工薪酬较上年末减少48.51%，占公司总资产比重下降0.31个百分点。

　　从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为16.33亿元，占净资产的10.53%，较上年末增加3.0亿元。其中，存货跌价准备为1930.4万元，计提比例为1.17%。

　　在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为34.51%，相比上年末上升1.72个百分点；有息资产负债率为13.19%，相比上年末上升1.16个百分点。

　　2024年上半年，公司流动比率为2.29，速动比率为2.01。

　　半年报显示，2024年上半年末公司十大流通股东中，持股最多的为启东市华虹电子有限公司，占比35.10%。十大流通股东名单相比2024年一季报维持不变。在具体持股比例上，启东市华虹电子有限公司、香港中央结算有限公司、安耐德合伙人有限公司-客户资金、华泰柏瑞中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金、天弘中证光伏产业指数型发起式证券投资基金、银华心怡灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升。

　　筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为8.35万户，较一季度末下降了1693户，降幅1.99%；户均持股市值由一季度末的15.36万元上升至15.48万元，增幅为0.78%。

　　指标注解：

　　市盈率

　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率

　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率

　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。

　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）