中证智能财讯双杰电气(300444)8月20日披露2024年半年度报告。2024年上半年,公司实现营业收入16.74亿元,同比增长13.15%;归母净利润8618.74万元,同比增长43.31%;扣非净利润9497.13万元,同比增长109.59%;经营活动产生的现金流量净额为-1.27亿元,上年同期为3281.05万元;报告期内,双杰电气基本每股收益为0.1079元,加权平均净资产收益率为5.45%。
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以8月19日收盘价计算,双杰电气目前市盈率(TTM)约为36.54倍,市净率(LF)约为2.89倍,市销率(TTM)约为1.42倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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根据半年报,公司第二季度实现营业总收入6.72亿元,同比下降7.19%,环比下降32.95%;归母净利润581.3万元,同比增长133.21%,环比下降92.77%;扣非净利润1368.38万元,同比下降51.96%,环比下降83.17%。
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资料显示,公司以智能电气设备业务为基础,积极布局光伏、风电、储能、充电桩、重卡换电、微电网、能源数字平台等新能源业务,抓住“双碳”战略和新能源产业发展机遇,为客户提供一站式全生命周期综合能源服务。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,新能源智能装备收入2.65亿元,占营业收入的15.86%;变压器收入2.62亿元,同比增长13.36%,占营业收入的15.63%;新能源建设开发收入2.16亿元,同比下降41.16%,占营业收入的12.88%。
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2024年上半年,公司毛利率为20.44%,同比上升3.54个百分点;净利率为5.35%,较上年同期上升1.11个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为19.60%,同比下降0.90个百分点,环比下降1.41个百分点;净利率为1.28%,较上年同期上升3.50个百分点,较上一季度下降6.80个百分点。
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分产品看,新能源智能装备、变压器、新能源建设开发2024年上半年毛利率分别为39.83%、18.38%、10.95%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为5.45%,较上年同期增长0.42个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为3.99%,较上年同期增长0.06个百分点。
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2024年上半年,公司经营活动现金流净额为-1.27亿元,同比减少1.60亿元;筹资活动现金流净额3.35亿元,同比增加3500.58万元;投资活动现金流净额-1.49亿元,上年同期为-1.09亿元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-4.47亿元,上年同期为2.88亿元。
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2024年上半年,公司营业收入现金比为68.28%,净现比为-147.84%。
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营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.32次,上年同期为0.34次(2023年上半年行业平均值为0.27次,公司位居同行业8/30);固定资产周转率为1.77次,上年同期为1.55次(2023年上半年行业平均值为2.14次,公司位居同行业23/30);公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.30次、1.66次。
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2024年上半年,公司期间费用为2.21亿元,较上年同期增加3389.59万元;期间费用率为13.18%,较上年同期上升0.56个百分点。其中,销售费用同比增长13.77%,管理费用同比增长26.38%,研发费用同比增长14.22%,财务费用同比增长8.83%。
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资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司存货较上年末减少30.87%,占公司总资产比重下降5.80个百分点;应收账款较上年末增加25.49%,占公司总资产比重上升5.28个百分点;货币资金较上年末减少19.63%,占公司总资产比重下降1.95个百分点;在建工程较上年末增加18.84%,占公司总资产比重上升1.29个百分点。
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负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司合同负债较上年末减少66.61%,占公司总资产比重下降5.43个百分点;长期借款较上年末增加241.08%,占公司总资产比重上升3.72个百分点;短期借款较上年末增加33.87%,占公司总资产比重上升3.13个百分点;应付账款较上年末减少13.21%,占公司总资产比重下降2.68个百分点。
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从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为6.56亿元,占净资产的40.05%,较上年末减少2.93亿元。其中,存货跌价准备为471.81万元,计提比例为0.71%。
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在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为67.70%,相比上年末下降1.70个百分点;有息资产负债率为20.40%,相比上年末上升6.31个百分点。
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2024年上半年,公司流动比率为1.23,速动比率为0.97。
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半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为徐含威、中信证券股份有限公司,取代了一季度末的香港中央结算有限公司、高乐忠。在具体持股比例上,刘孟良持股有所上升。
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值得注意的是,根据半年报数据,双杰电气12.73%股份处于质押状态。其中,第一大股东赵志宏质押6670.41万股公司股份,占其全部持股的42.14%。
筹码集中度方面,截至2024年上半年末,公司股东总户数为4.92万户,较一季度末增长了1689户,增幅3.56%;户均持股市值由一季度末的10.55万元下降至10.32万元,降幅为2.18%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
(文章来源:中国证券报·中证网)